(網(wǎng)經(jīng)社訊)10月27日消息，企查查科技股份有限公司于2025年10月10日正式向上交所主板遞交IPO申請(qǐng)，擬募集資金15億元。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社產(chǎn)業(yè)電商臺(tái)（B2B.100EC.CN）獲悉，此次IPO若成功，企查查將成為繼合合信息（啟信寶母公司）之后又一家登陸A股的商業(yè)查詢(xún)企業(yè)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)與商業(yè)模式
企查查的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)展現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利能力。2022年至2024年，公司營(yíng)業(yè)收入從5.18億元增長(zhǎng)至7.08億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)16.89%；同期歸母凈利潤(rùn)由1.90億元增至3.17億元。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.75億元，凈利潤(rùn)1.72億元。
引人注目的是其毛利率水平。2025年上半年，企查查主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)90.73%，與貴州茅臺(tái)同期91.30%的毛利率相差無(wú)幾。2022年至2024年，其毛利率分別為87.24%、88.51%和88.81%，維持在較高水平。
企查查的商業(yè)模式核心是對(duì)公開(kāi)數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、清洗、整合與加工，形成面向個(gè)人用戶(hù)（C端）的會(huì)員類(lèi)產(chǎn)品和面向企業(yè)用戶(hù)（B端）的專(zhuān)業(yè)版及數(shù)據(jù)接口服務(wù)。其中，C端業(yè)務(wù)收入占總收入比例超過(guò)75%，是公司主要的收入來(lái)源。
用戶(hù)基礎(chǔ)與市場(chǎng)地位
截至2025年6月末，企查查累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)數(shù)已突破1.5億，月活躍用戶(hù)數(shù)超過(guò)8000萬(wàn)。付費(fèi)用戶(hù)規(guī)模從2022年的90.62萬(wàn)增長(zhǎng)至2024年的104.80萬(wàn)。
在競(jìng)爭(zhēng)格局方面，根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)和QuestMobile數(shù)據(jù)，2023年企查查在企業(yè)信息查詢(xún)類(lèi)商業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)商中市場(chǎng)份額排名第二。該領(lǐng)域已形成天眼查、企查查、啟信寶和愛(ài)企查等主要參與者競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局。
資金狀況與募資用途
截至2025年6月30日，企查查貨幣資金為1.21億元，交易性金融資產(chǎn)達(dá)15.95億元，主要為結(jié)構(gòu)性存款和銀行理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)金儲(chǔ)備合計(jì)超過(guò)17億元。公司資產(chǎn)總額為20.89億元，現(xiàn)金儲(chǔ)備占總資產(chǎn)比例高達(dá)82.14%。
此次IPO擬募資15億元，將主要用于四個(gè)方面：C端商業(yè)大數(shù)據(jù)產(chǎn)品研發(fā)升級(jí)（4.58億元）、B端商業(yè)大數(shù)據(jù)產(chǎn)品研發(fā)升級(jí)（1.71億元）、多維大數(shù)據(jù)庫(kù)升級(jí)（3.68億元）以及商業(yè)大數(shù)據(jù)人工智能研發(fā)（5億元）。募投資金中約6.02億元計(jì)劃用于人員投入，占比40%。
面臨的主要挑戰(zhàn)
用戶(hù)增長(zhǎng)放緩：企查查新增用戶(hù)數(shù)從2023年的2726.69萬(wàn)下降至2024年的2372.33萬(wàn)，2025年上半年新增用戶(hù)數(shù)為1158.39萬(wàn)，增長(zhǎng)呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。月活躍用戶(hù)數(shù)占累計(jì)用戶(hù)數(shù)的比例從2022年的73.32%下降至2025年上半年的53.13%，表明用戶(hù)活躍度有所降低。
合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：2025年10月9日，就在提交招股書(shū)的前一天，企查查因違反征信業(yè)務(wù)管理規(guī)定被中國(guó)人民銀行江蘇省分行處以1萬(wàn)元罰款。企查查涉及多起司法案件，包括名譽(yù)權(quán)糾紛、網(wǎng)絡(luò)侵權(quán)責(zé)任糾紛等。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)同質(zhì)化：商業(yè)查詢(xún)行業(yè)產(chǎn)品模式高度相似，各平臺(tái)面臨同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)壓力。百度旗下“愛(ài)企查”以免費(fèi)用模式進(jìn)入市場(chǎng)，進(jìn)一步加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
用戶(hù)投訴問(wèn)題：在黑貓投訴平臺(tái)上，關(guān)于企查查的投訴主要集中在誘導(dǎo)消費(fèi)、自動(dòng)續(xù)費(fèi)和退款難等問(wèn)題。企查查在招股書(shū)中也提及了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，表示正不斷完善數(shù)據(jù)清洗規(guī)則和算法，但難以確保所有數(shù)據(jù)的絕對(duì)準(zhǔn)確。
企查查的IPO進(jìn)程正值國(guó)家數(shù)據(jù)局等多部門(mén)推動(dòng)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置的關(guān)鍵時(shí)期。其上市申請(qǐng)能否成功，不僅關(guān)系到公司自身發(fā)展，也將為數(shù)據(jù)要素商業(yè)化提供重要市場(chǎng)參考。
