(網(wǎng)經(jīng)社訊)6月26日晚間，阿里巴巴發(fā)布2025財年年報（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://www.99poke.cn/zt/alyszz/ ）。年報顯示，2025財年，阿里巴巴集團(tuán)收入9963.47億元，同比增長6%，凈利潤同比增長77%至1259.76億元。對此，網(wǎng)經(jīng)社組織了包括投資人、學(xué)術(shù)專家、業(yè)內(nèi)人士等10位專家進(jìn)行解讀。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、深圳市物流與供應(yīng)鏈實戰(zhàn)專家委員會專家王與劍表示：
一、2025財年的財務(wù)整體表現(xiàn)解讀
亮眼業(yè)績背后，是阿里在業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、成本控制等多方面大刀闊斧改革的成果。
首先，聚焦核心主業(yè)，電商、云計算、國際業(yè)務(wù)多點開花。
在過去的 FY25 財年，阿里堅定不移地聚焦電商、“AI + 云” 兩大核心業(yè)務(wù)，成效立竿見影。國內(nèi)電商領(lǐng)域的淘天集團(tuán)，收入達(dá) 4498.27 億元，同比增長 3.4% 。其客戶管理收入增長至 3223.46 億元，同比加速增長至 6%，這得益于在線 GMV 同比 4% 的增長以及貨幣化率同比提升 2%。同時，88VIP 會員規(guī)模超 5000 萬，顯示出平臺在用戶增長與體驗提升方面的持續(xù)投入收獲成效，消費者、商家對平臺的信任度不斷提升，推動業(yè)務(wù)加速增長。
在海外電商市場，國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)表現(xiàn)強勁，財年收入同比增長 29%，成為阿里增長的第二曲線。其中，受速賣通及 Trendyol 的收入增長帶動，國際零售商業(yè)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了 33% 的收入增長，全球速賣通已覆蓋全球 200 多個國家和地區(qū)，進(jìn)一步拓寬了阿里巴巴在全球市場的版圖。
在云計算方面，在 AI 需求的強勁推動下，阿里云財年收入突破雙位數(shù)增長，達(dá) 1180.28 億元，AI 相關(guān)產(chǎn)品收入更是連續(xù)七個季度實現(xiàn)三位數(shù)同比增長。阿里云服務(wù)了約 63% 的中國 A 股上市公司，其模型平臺 “百煉” 的用戶數(shù)量顯著增長，阿里 AI 產(chǎn)品正迅速向傳統(tǒng)垂直行業(yè)滲透。作為亞太規(guī)模第一的云服務(wù)商，阿里云加速 AI 產(chǎn)品國際化，截至 2025 年 3 月 31 日，已為全球 34 個地區(qū)提供云計算服務(wù)。
其次，剝離不良資產(chǎn)，回籠資金聚焦核心業(yè)務(wù)。
為進(jìn)一步聚焦核心業(yè)務(wù)，提升資源配置效率，阿里在 FY25 財年有序退出了高鑫零售、銀泰百貨等非核心資產(chǎn)。2024 年 12 月 17 日，阿里將所持銀泰的股權(quán)全部賣給雅戈爾集團(tuán)等，交易價格為 74 億元；2025 年 1 月 1 日，阿里官宣以最高約 131.38 億港元出售所持高鑫零售全部股權(quán)。通過這一系列操作，阿里實現(xiàn)了顯著的資金回收，得以將資源更加集中地投入到電商和 “AI + 云” 等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，加大在 AI 領(lǐng)域的戰(zhàn)略性投資，為核心業(yè)務(wù)的發(fā)展注入強勁動力。
同時，阿里旗下多個互聯(lián)網(wǎng)平臺業(yè)務(wù)經(jīng)營效率顯著提升。Lazada 的單位經(jīng)濟效益持續(xù)提升，海外電商業(yè)務(wù)有望在下一財年實現(xiàn)單季整體盈利；本地生活集團(tuán)通過經(jīng)營效率提升及擴大規(guī)模，訂單量同比健康增長，虧損顯著收窄，其中高德在財年 Q3 已實現(xiàn)單季盈利；優(yōu)酷虧損收窄，帶動虎鯨文娛集團(tuán)虧損進(jìn)一步收窄，財年 Q4 虎鯨文娛實現(xiàn)單季盈利；盒馬整體 GMV 超過 750 億元，并首次實現(xiàn)全年經(jīng)調(diào)整 EBITA 轉(zhuǎn)正。這些業(yè)務(wù)的向好發(fā)展，反映出阿里在業(yè)務(wù)調(diào)整與效率提升方面的策略正逐步見效。
再次，大幅裁員降本，提升運營效率。
人員成本作為企業(yè)運營成本的重要組成部分，對企業(yè)利潤有著重大影響。與 FY24 相比，F(xiàn)Y25 財年阿里大幅裁員。2024 年自然年，阿里巴巴集團(tuán)員工減少 24940 人，其中 2024 年 Q4 減少 3671 人 。通過合理優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，阿里有效降低了運營成本，實現(xiàn)降本增效，從而在營收增長的同時，推動凈利潤大幅提升 77%，使得企業(yè)在提升盈利能力的道路上邁出堅實一步。
阿里巴巴在 FY25 財年通過聚焦主業(yè)、剝離不良資產(chǎn)、裁員降本等一系列舉措，實現(xiàn)了營收與凈利潤的雙增長，為未來發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。未來，阿里將繼續(xù)圍繞 “用戶為先，AI 驅(qū)動” 戰(zhàn)略，加大在 AI 基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)先進(jìn)性建設(shè)上的投入，持續(xù)推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新與增長。
二、跨境電商與跨境物流協(xié)同發(fā)展，新增長點潛力巨大
在海外電商市場，國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)表現(xiàn)搶眼，財年收入同比增長 29%，成為阿里增長的第二曲線。其爆發(fā)式增長的關(guān)鍵，在于與菜鳥構(gòu)建起 “物流 - 商流” 共生體系，這并非簡單業(yè)務(wù)配合，而是形成了具有護(hù)城河效應(yīng)的生態(tài)閉環(huán)。
速賣通、Trendyol 等平臺的跨境交易需求，驅(qū)動菜鳥在全球 34 個地區(qū)布局智能倉儲樞紐，借助 AI 算法優(yōu)化頭程運輸路由，讓跨境包裹平均時效縮短至 72 小時，較行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提升 40%。同時，菜鳥在歐洲、北美、亞太等區(qū)域的 18 個國家和地區(qū)，運營著超 40 個海外倉，近 80 萬平方米的海外本地倉網(wǎng)絡(luò)，支撐平臺實現(xiàn) “本地發(fā)貨” 模式，最快下單 2 小時即可配送，極大提升物流時效與客戶體驗，還帶來客單價提升 35%、退貨率降至 8% 以下的成效，反向強化了平臺競爭力。
更深層的價值體現(xiàn)在數(shù)據(jù)互通產(chǎn)生的乘數(shù)效應(yīng)：菜鳥的物流數(shù)據(jù)（如清關(guān)時效、配送軌跡）反哺平臺選品策略，使 3C 類商品在中東市場的補貨準(zhǔn)確率達(dá) 92%；平臺的交易數(shù)據(jù)（如熱銷品類、用戶地址分布）則指導(dǎo)菜鳥優(yōu)化海外倉選址，僅 2025 財年就推動庫存周轉(zhuǎn)率提升 28%。
國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)與菜鳥的協(xié)同，不僅將跨境貿(mào)易履約成本降低 15%（較行業(yè)平均），更構(gòu)建起 “商流拉動物流升級，物流反哺商流增長” 的增強回路，成為阿里抵御海外市場競爭的核心壁壘。
三、AI 重塑商業(yè)模式
電商業(yè)務(wù)智能化升級：在電商領(lǐng)域，AI 技術(shù)實現(xiàn)了商品推薦的智能化，根據(jù)用戶的瀏覽歷史、購買行為、興趣偏好等多維度數(shù)據(jù)，通過 AI 算法為用戶精準(zhǔn)推薦商品，極大提升了用戶購物的效率和滿意度，促進(jìn)了商品銷售。
AI還應(yīng)用于商家運營：幫助商家進(jìn)行智能選品、定價、庫存管理以及營銷推廣策略制定，降低商家運營成本，提升經(jīng)營效益。例如，利用 AI 進(jìn)行圖片識別和處理，實現(xiàn)商品詳情頁的自動生成和優(yōu)化；通過智能客服，快速響應(yīng)和解決用戶咨詢和售后問題，提升用戶服務(wù)體驗。
專家介紹：王與劍，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員，深圳市物流與供應(yīng)鏈實戰(zhàn)專家委員會專家長期從事市場、品牌、公關(guān)相關(guān)工作及研究。
【小貼士】
網(wǎng)經(jīng)社深耕數(shù)字經(jīng)濟行業(yè)18年，長期關(guān)注數(shù)字零售，旗下數(shù)字零售臺（DR.100EC.CN）重點報道、研究與服務(wù)的公司有（1）綜合電商：京東、淘寶、天貓、拼多多、蘇寧易購、唯品會、得物等；（2）直播電商：抖音、快手、視頻號、淘寶直播、京東直播、多多直播、蘑菇街直播、唯品會直播、小紅書直播等；（3）生鮮電商：本來生活、京東到家、美團(tuán)閃購、淘寶買菜、多點、叮咚買菜、樸樸超市、美團(tuán)買菜、盒馬鮮生、多多買菜、美團(tuán)優(yōu)選等；（4）社交電商：識貨、芬香、花生日記、粉象生活、夢餉集團(tuán)等；（5）二手電商：閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、找靚機、愛回收、紅布林等；（6）美妝電商：聚美優(yōu)品、逸仙電商、親親網(wǎng)等；（7）酒水電商：i茅臺、酒仙網(wǎng)、1919酒類直供、酒便利、也買酒、中酒網(wǎng)、酒廷1990等；（8）寵物電商：波奇網(wǎng)、E寵商城、寵物家、瘋狂的小狗等；（9）電商服務(wù)商：微盟、有贊、微店、光云科技、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、麗人麗妝、寶尊電商、店寶寶、若羽臣等；（11）母嬰電商：寶貝格子、寶寶樹、媽媽幫、親寶寶等；（12）汽車電商：京東養(yǎng)車、天貓養(yǎng)車、途虎養(yǎng)車、瓜子二手車、人人車、好車無憂、優(yōu)信、賣好車等；（13）奢侈品電商：寺庫、包大師、唯禮網(wǎng)、識季、爆爆奢、妃魚等；（14）鮮花電商：花加、花禮網(wǎng)、買花網(wǎng)、花點時間等；（15）私域電商：快團(tuán)團(tuán)、鯨靈集團(tuán)、好衣庫、群接龍、團(tuán)團(tuán)團(tuán)等。
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