(網(wǎng)經(jīng)社訊)5月15日，阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布2025財(cái)年Q4及全年財(cái)報(bào)，本季度阿里營(yíng)收為2364.54億元人民幣，同比增長(zhǎng)7%。季度內(nèi)，阿里巴巴正式完成對(duì)高鑫零售和銀泰百貨的出售，基本形成了AI+云、電商、其他互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)的發(fā)展陣型。對(duì)此網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布【電商快評(píng)】予以解讀。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://www.99poke.cn/zt/alyszz）
【營(yíng)收 凈利潤(rùn)保持雙增 AI技術(shù)助推 加大開放】
財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴2025財(cái)年第四季度營(yíng)收2364.5億元，同比增長(zhǎng)7%，環(huán)比增長(zhǎng)6.6%。歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為123.82億元，同比增長(zhǎng)279%。2025財(cái)年（2024年4月1日截至2025年3月31日止）營(yíng)收9963.47億元，同比增長(zhǎng)6%；凈利潤(rùn)1259.76億元，同比增長(zhǎng)77%
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青表示，阿里營(yíng)收、利潤(rùn)保持增長(zhǎng)，主要得益于核心業(yè)務(wù)發(fā)展及非核心資產(chǎn)剝離，體現(xiàn)其聚焦核心、降本增效策略的有效性。在AI需求推動(dòng)下，云智能集團(tuán)成為營(yíng)收增長(zhǎng)的重要引擎。阿里完成對(duì)高鑫零售和銀泰百貨的出售，剔除這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)后整體收入同比增長(zhǎng)10%，優(yōu)化了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，助力營(yíng)收與利潤(rùn)增長(zhǎng)。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥表示，阿里營(yíng)收、利潤(rùn)保持增長(zhǎng)的原因一方面和阿里這幾年在AI的投入有關(guān)，AI技術(shù)提升了淘天平臺(tái)和商家的經(jīng)營(yíng)效率，降低了經(jīng)營(yíng)成本。另一方面和平臺(tái)加大治理力度也有很大的關(guān)系，提高和吸引了更多的優(yōu)質(zhì)商家在平臺(tái)經(jīng)營(yíng)，提高了用戶體驗(yàn)。最后是變得更加開放，與京東物流、微信支付、小紅書等進(jìn)行互聯(lián)互通及深度合作。
【淘天營(yíng)收占比略有下滑 加大用戶留存與活躍度 】
淘天集團(tuán)第四季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)9%至1013.69億元，淘天集團(tuán)客戶管理收入同比增長(zhǎng)12%，同時(shí)88VIP會(huì)員突破5000萬。全年?duì)I收4498.27億元，同比增長(zhǎng)3%，占總營(yíng)收的45.1%，較2024財(cái)年的46.2%略有下滑。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青表示，存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，如何抓住用戶顯得至關(guān)重要。阿里一方面，加大對(duì)具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力商品、客戶服務(wù)等方面的投入，鞏固88VIP會(huì)員優(yōu)勢(shì)，利用其超5000萬的規(guī)模實(shí)現(xiàn)用戶留存與活躍度提升；另一方面，優(yōu)化商家經(jīng)營(yíng)環(huán)境，以“扶優(yōu)去劣”戰(zhàn)略吸引優(yōu)質(zhì)商家，但如何進(jìn)一步提高會(huì)員的留存率和消費(fèi)頻次，仍是阿里需要面對(duì)的挑戰(zhàn)。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東表示，目前阿里的戰(zhàn)略是“用戶為先、AI驅(qū)動(dòng)”，確實(shí)這個(gè)戰(zhàn)略在實(shí)踐的過程中還是見到了效果，例如用戶對(duì)于商品搜索推薦的精準(zhǔn)度大幅提升，一些全站推廣的工具滲透率也在提升，例如關(guān)鍵詞推廣、人群定向、直播推廣等場(chǎng)景，能夠?qū)崿F(xiàn)一定的人貨匹配。這些都較好地提升了用戶的粘度，尤其是高價(jià)值用戶的粘性。
【電商競(jìng)爭(zhēng)壓力大 阿里面臨諸多挑戰(zhàn)】
莫岱青表示，國(guó)內(nèi)電商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，拼多多、京東等平臺(tái)對(duì)其形成壓力，另外抖音電商、快手電商等通過低價(jià)策略、內(nèi)容電商快速崛起，也對(duì)阿里形成市場(chǎng)擠壓。同時(shí)，電商市場(chǎng)滲透率接近天花板，需持續(xù)投入資源維護(hù)用戶活躍度與忠誠(chéng)度，以應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的用戶爭(zhēng)奪。阿里需在提升用戶體驗(yàn)（如優(yōu)化平臺(tái)規(guī)則、打擊違規(guī)經(jīng)營(yíng)）與商家變現(xiàn)效率之間尋找平衡點(diǎn)，避免過度商業(yè)化損害用戶體驗(yàn)或保守策略影響盈利能力。
