(網經社訊)截至2月28日，智能快遞柜網絡運營商豐巢控股有限公司（下稱“豐巢”）向港交所遞交的招股書已超6個月，正式失效。對此，豐巢方面回應稱，招股書失效屬港交所的正常機制，公司IPO事宜正在推進當中。
一、豐巢的業(yè)務模式與市場地位
豐巢成立于2015年6月，作為順豐旗下的智能快遞柜運營商，憑借資本優(yōu)勢迅速擴張。通過收購中集e棧和并購中郵速遞易，豐巢的市場規(guī)模迅速壯大。截至2024年5月31日，豐巢智能柜數量達到33.02萬組，覆蓋20.9萬個社區(qū)，成為國內最大的智能快遞柜運營商之一。若成功上市，豐巢將成為“快遞柜第一股”，進一步鞏固其市場地位。
然而，豐巢的業(yè)務模式也引發(fā)了諸多爭議。其核心收入來源包括向快遞員收取的柜子使用費（0.2元-0.4元/柜）以及向用戶收取的滯留包裹暢存費（超過18小時后每12小時收取0.5元，上限3元）。這種“雙向收費”模式雖然為公司帶來了可觀的收入，但也引發(fā)了用戶和快遞員的不滿。
二、財務表現：虧損收窄但仍未穩(wěn)定盈利
根據豐巢披露的財務數據，2021年至2023年，公司分別虧損20.71億元、11.66億元和5.41億元，經調整凈利潤分別為虧損14.14億元、8.42億元和1.85億元。盡管虧損幅度逐年收窄，但直到2024年前5個月，豐巢才首次實現盈利，期內利潤為7160.2萬元。
盡管財務表現有所改善，但豐巢的盈利模式依然面臨挑戰(zhàn)。一方面，滯留包裹暢存費雖然為公司貢獻了7%的營收（2021年-2024年前5個月共計8.08億元），但這一收費政策引發(fā)了用戶的強烈不滿，甚至被部分用戶稱為“霸王條款”。另一方面，快遞員的使用費雖然為公司帶來了穩(wěn)定的現金流，但隨著市場競爭加劇，快遞員對費用的敏感度也在提高。
三、政策環(huán)境：新規(guī)對豐巢的挑戰(zhàn)
2024年3月，《快遞市場管理辦法》新修訂版正式實施，明確規(guī)定快遞企業(yè)未經用戶同意不得擅自將快件投遞到智能快件箱或快遞服務站。這一政策的出臺，直接影響了豐巢的業(yè)務模式。此前，豐巢的快遞柜投放主要依賴于快遞員的自主選擇，而新規(guī)要求快遞員必須獲得用戶同意后才能使用快遞柜，這無疑增加了豐巢的運營難度。
此外，中國證監(jiān)會在2024年9月要求豐巢補充說明其協(xié)議控制架構、業(yè)務經營合規(guī)性、滯留費用及包裹服務費的金額、占比情況，以及客戶信息收集、儲存、使用及數據安全情況。這些要求反映了監(jiān)管層對豐巢合規(guī)性的高度關注，尤其是其收費政策是否符合相關法律法規(guī)的規(guī)定。
四、用戶反饋：超時費成槽點
豐巢的滯留包裹暢存費政策一直是用戶吐槽的焦點。許多用戶反映，快遞柜的超時提醒往往在深夜發(fā)出，導致用戶無法及時取件，最終被迫支付超時費。例如，南京的方先生在2024年3月3日收到快遞柜的超時提醒時已是深夜11點，次日取件時不得不支付0.5元的超時費。類似的情況在社交媒體上屢見不鮮，用戶普遍認為豐巢的超時費政策缺乏人性化，甚至被戲稱為“快遞柜刺客”。
此外，豐巢的用戶體驗也備受詬病。許多用戶反映，快遞柜的取件流程繁瑣，尤其是在高峰期，取件效率低下。這些問題不僅影響了用戶體驗，也削弱了豐巢的市場競爭力。
五、未來挑戰(zhàn)與展望
豐巢的IPO之路受阻，反映了其在合規(guī)性、盈利模式和用戶體驗方面的多重挑戰(zhàn)。首先，隨著《快遞市場管理辦法》的實施，豐巢必須調整其業(yè)務模式，確保在合規(guī)的前提下實現盈利。其次，豐巢需要優(yōu)化其收費政策，減少用戶的不滿情緒，提升用戶體驗。最后，豐巢還需加強數據安全管理，確保用戶信息的隱私和安全。
盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，豐巢作為智能快遞柜行業(yè)的領軍企業(yè)，依然具備較大的市場潛力。未來，豐巢可以通過多元化業(yè)務拓展、技術創(chuàng)新和用戶體驗優(yōu)化，進一步提升其市場競爭力。然而，如何在合規(guī)與盈利之間找到平衡，將是豐巢未來發(fā)展的關鍵。
