(網(wǎng)經(jīng)社訊)8月19日，國(guó)際化營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商“易點(diǎn)天下”在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。易點(diǎn)天下本次發(fā)行7550.1745萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為18.18元，募資13.73億元；開(kāi)盤(pán)價(jià)為28.01元，較發(fā)行價(jià)上漲54%；截至目前，公司市值超百億。但在這之下，易點(diǎn)天下其實(shí)仍面臨著明顯的財(cái)務(wù)、政策等方面的風(fēng)險(xiǎn)。（詳見(jiàn)網(wǎng)經(jīng)社專(zhuān)題：國(guó)際化營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商“易點(diǎn)天下”深交所上市 市值超百億 上市后仍風(fēng)險(xiǎn)重重http://www.99poke.cn/zt/ydtxIPO/）
深交所上市 市值超百億
據(jù)悉，易點(diǎn)天下本次上市的募資總額約為13.73億元，扣除發(fā)行費(fèi)用1.75億元（不含增值稅）后，預(yù)計(jì)募資凈額為11.98億元，未超過(guò)招股書(shū)中擬定的12.42億元。上市后，易點(diǎn)天下的總股本約為4.72億股。按發(fā)行價(jià)計(jì)算，易點(diǎn)天下的總市值約為85.79億元。
此次登陸深交所，易點(diǎn)天下發(fā)行7550.17萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為18.18元，發(fā)行市盈率34.23倍，截至當(dāng)日收盤(pán)報(bào)26.40元，漲幅45.21%，總市值124.58億元。易點(diǎn)天下此次實(shí)際募集資金總額13.73億元，將主要投資于程序化廣告平臺(tái)升級(jí)項(xiàng)目，研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。
從2020年4月首次遞交招股書(shū)至今，易點(diǎn)天下的上市之路可謂坎坷。易點(diǎn)天下成立于2005年，2016年登陸新三板，2020年12月成功過(guò)會(huì)創(chuàng)業(yè)板，2020年6月22日就向深交所遞交了招股書(shū)，并在2020年12月通過(guò)了深交所上市委員會(huì)審核，在2021年3月遞交注冊(cè)，這也意味著時(shí)隔2年多后，易點(diǎn)天下終于在深交所上市。
目前，易點(diǎn)天下的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括效果廣告服務(wù)、品牌廣告服務(wù)以及頭部媒體賬戶(hù)管理服務(wù)。據(jù)介紹，易點(diǎn)天下的效果廣告服務(wù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)應(yīng)用安裝、用戶(hù)注冊(cè)、商品銷(xiāo)售等商業(yè)效果轉(zhuǎn)化超過(guò)8億次，覆蓋有效設(shè)備超過(guò)70億臺(tái)。
三年營(yíng)收超80億
近年來(lái)，面對(duì)新冠疫情挑戰(zhàn)，易點(diǎn)天下業(yè)績(jī)整體仍然保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。招股書(shū)顯示，易點(diǎn)天下2019年、2020年和2021年的收入分別為24.93億元、24.78億元和34.25億元；凈利潤(rùn)分別為2.41億元、2.35億元和2.59億元，扣非后凈利潤(rùn)分別為2.07億元、2.18億元和2.51億元。
經(jīng)初步測(cè)算，易點(diǎn)天下預(yù)計(jì)2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約12.99 億元-17.19 億元，同比增長(zhǎng)約-19.76%至 6.18%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約1.69億元-1.94 億元，同比增長(zhǎng)約35.82%至55.87%。
報(bào)告期內(nèi)，易點(diǎn)天下的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為24.92億元、24.78億元和34.20億元。其中，效果廣告服務(wù)的收入分別為24.30億元、24.09億元和32.94億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為97.52%、97.23%和96.32%。
易點(diǎn)天下作為跨境電商營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商，主要業(yè)務(wù)包括效果廣告服務(wù)、品牌廣告服務(wù)、頭部媒體賬戶(hù)管理服務(wù)，其在2016年的“爆發(fā)”極其夸張，業(yè)績(jī)足足漲了1164.44%，2021年的發(fā)展速度也不錯(cuò)。但在這之下，易點(diǎn)天下其實(shí)面臨著明顯的財(cái)務(wù)、政策等方面的風(fēng)險(xiǎn)。
上市后仍風(fēng)險(xiǎn)重重
數(shù)據(jù)顯示，易點(diǎn)天下的營(yíng)收在2021年增加了38.19%，達(dá)到了34.25億元，利潤(rùn)也增長(zhǎng)了10.16%，達(dá)到了2.59億元。但細(xì)看能發(fā)現(xiàn)，2021年的凈利潤(rùn)居然還少于2017年的。易點(diǎn)天下從事的是廣告業(yè)務(wù)，按理說(shuō)利潤(rùn)極高，但其業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大并沒(méi)有帶來(lái)規(guī)模效應(yīng)，一方面該公司毛利率持續(xù)下滑，另一方面其應(yīng)收賬款的規(guī)模和占比急劇擴(kuò)大。
披露數(shù)據(jù)顯示，易點(diǎn)天下的綜合毛利率在2017年至2019年急劇下降，分別為29.67%、22.05%、18.74%、19.84%，到2021年只剩16.86%。利潤(rùn)空間被壓縮，和行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境以及易點(diǎn)天下自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整有關(guān)。
互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)的高速發(fā)展已告一段落，新的綜合型互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)商還在不斷涌現(xiàn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒊掷m(xù)加劇。易點(diǎn)天下的凈利潤(rùn)下降不足為奇。
截至目前，易點(diǎn)天下為超過(guò)5000個(gè)廣告主提供服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍遍及全球200余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。阿里巴巴、騰訊、網(wǎng)易、字節(jié)跳動(dòng)、快手、愛(ài)奇藝等企業(yè)均為易點(diǎn)天下的廣告主客戶(hù)。
而客戶(hù)過(guò)于集中，也成為易點(diǎn)天下的風(fēng)險(xiǎn)之一。2021年，Alibaba Group給易點(diǎn)天下帶來(lái)高達(dá)14億元的投放收入，占營(yíng)收40%多。2019-2021 年，易點(diǎn)天下向阿里巴巴提供的效果廣告服務(wù)的收入金額分別為3.74億元、6.05億元、14.17億元，逐年上升。除此之外，2021年，細(xì)刻、希音、竹樂(lè)等前五大銷(xiāo)售收入客戶(hù)為易點(diǎn)天下貢獻(xiàn)的營(yíng)收超過(guò)60%，且均為跨境電商。
此外，易點(diǎn)天下是跨境電商營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)商，其業(yè)務(wù)遍布世界各地，反全球化的政策對(duì)其影響極大。
不過(guò)，作為一家營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)公司，易點(diǎn)天下在技術(shù)研發(fā)方面的投入則相對(duì)薄弱。易點(diǎn)天下稱(chēng)，在技術(shù)研發(fā)方面，公司通過(guò)TopMedia CMP系統(tǒng)、Yeah-CMP系統(tǒng)、YeahTargeter系統(tǒng)等智能化業(yè)務(wù)平臺(tái)提升廣告投放效率、優(yōu)化廣告投放效果，并基于此開(kāi)展高效的效果廣告服務(wù)，但是截至2021年12月31日，公司擁有員工804人，其中僅有189人為研發(fā)人員，占比為23.51%。
易點(diǎn)天下還在招股書(shū)中提出，雖然公司業(yè)務(wù)呈現(xiàn)高速發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但資產(chǎn)規(guī)模仍偏小，同時(shí)融資渠道單一、融資能力受限，在抗風(fēng)險(xiǎn)能力上存在一定劣勢(shì)。
招股書(shū)顯示，易點(diǎn)天下應(yīng)收賬款規(guī)模較大，報(bào)告期各期末，應(yīng)收帳款余額分別為9.56億、7.37億和10.94億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為38.33%、29.75%和31.95%。這也是上市之后易點(diǎn)天下要面對(duì)的挑戰(zhàn)之一。
當(dāng)前，跨境電商行業(yè)蓬勃發(fā)展，已有上市公司包括：跨境通、安克創(chuàng)新、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、華鼎股份、蘭亭集勢(shì)、天澤信息、星徽股份、廣博股份、新維國(guó)際、Newegg新蛋、洋蔥集團(tuán)等；已提交IPO申請(qǐng)的包括：敦煌網(wǎng)、致歐科技、子不語(yǔ)、三態(tài)股份等；跨境電商獨(dú)角獸包括：SHEIN、空中云匯、行云集團(tuán)、Patpat、PingPong、連連數(shù)字、縱騰集團(tuán)、洋碼頭等。
【小貼士】
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