(網(wǎng)經(jīng)社訊)元宇宙概念去年大火后，消費(fèi)端或許是其趨勢下反應(yīng)最快的領(lǐng)域：虛擬商品、NFT、虛擬人、3D廣告等等。但其實(shí)元宇宙和消費(fèi)早就碰撞出火花，或者說元宇宙中的新消費(fèi)早已是趨勢了。受制于技術(shù)的不成熟和成本，消費(fèi)端的3D內(nèi)容升級或沒有普及，但已得到從品牌端和消費(fèi)者端的正面驗(yàn)證。
為什么元宇宙是消費(fèi)升級的方向？元宇宙趨勢下的流量生態(tài)具備強(qiáng)交互、空間感、實(shí)時、和沉浸等幾種屬性。1）元宇宙的本質(zhì)則是服務(wù)于人，對于消費(fèi)者來說是消費(fèi)體驗(yàn)的升級，正如同過去線下購物到線上購物的演變，從電視購物、網(wǎng)站購物（圖文）到視頻/短視頻、直播帶貨的變化。2）元宇宙的價值在于降本提效+創(chuàng)造新需求，所以元宇宙趨勢下的新消費(fèi)代表的是品牌/IP/產(chǎn)品/廣告在線上線下的深度數(shù)字化的延伸，進(jìn)一步結(jié)合虛擬與現(xiàn)實(shí)，成為消費(fèi)的下一個演進(jìn)方向。
研報認(rèn)為，元宇宙下的消費(fèi)分為四個階段：
第一個階段早在元宇宙概念大火前就已展現(xiàn)趨勢：品牌或平臺不滿足于圖片或視頻去呈現(xiàn)產(chǎn)品，而采用具備強(qiáng)交互和空間感的3D內(nèi)容。
第二個階段（現(xiàn)在）：元宇宙+Web3.0概念帶來的熱度和流量驅(qū)使更多品牌和IP入駐。而流量僅是虛擬人和NFT的表面價值，其核心是背后的社群屬性，對于品牌和平臺來說創(chuàng)造了新的消費(fèi)需求+成為其深度數(shù)字化的路徑。
第三個階段：趨于成熟的3D電商模式，虛擬平臺的購物體驗(yàn)。從線下購物到線上購物，消費(fèi)者經(jīng)歷了電視購物、網(wǎng)站購物（圖文為主）、視頻/短視頻購物、直播帶貨。我們認(rèn)為未來線上購物的趨勢則是進(jìn)一步打造媲美線下購物體驗(yàn)的3D電商平臺：即線上購物將延續(xù)元宇宙的發(fā)展趨勢，流量生態(tài)從圖文到視頻到3D內(nèi)容。
第四個階段以展望為主，元宇宙消費(fèi)的終局或?qū)⑼耆嵏矀鹘y(tǒng)消費(fèi)架構(gòu)：元宇宙下的新消費(fèi)將放大品牌和IP的價值，是對消費(fèi)賽道進(jìn)行顛覆的降本提效，也是對消費(fèi)者終端體驗(yàn)的進(jìn)一步升級。
元宇宙新消費(fèi)的難題：參考我們系列報告中提出的元宇宙6層架構(gòu)，元宇宙新消費(fèi)發(fā)展的制約是技術(shù)的不成熟與成本問題–從構(gòu)筑3D產(chǎn)品和體驗(yàn)的引擎工具，到支撐實(shí)時渲染的算力，到沉浸體驗(yàn)的VRAR智能硬件平臺，再到底層的AI技術(shù)。
投資建議：在消費(fèi)升級和元宇宙的趨勢下，我們認(rèn)為最先看到變化的會是引擎工具和應(yīng)用平臺層，引擎工具層建議關(guān)注Unity，Roblox，Adobe，Epic等；應(yīng)用平臺建議關(guān)注：Microsoft，F(xiàn)acebook，Snapchat，Amazon，阿里巴巴，貝殼，小紅書，Bilibli，百度，網(wǎng)易等。3D內(nèi)容的廣泛應(yīng)用和需求同時意味著對渲染算力的需求將成幾何倍增長，算力層/云計(jì)算我們建議關(guān)注：Nvidia，Intel，AMD，Snowflake等。
風(fēng)險提示：元宇宙核心技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；3D內(nèi)容成本未能得到有效下降；VRAR發(fā)展進(jìn)度不及預(yù)期。
