(網(wǎng)經社訊)公司發(fā)布2020年半年報：實現(xiàn)總營收58.08億元，同比增長133.03%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.14 億元，同比增長74.96%；實現(xiàn)扣非凈利潤1.04 億元，同比增長高63.46%；經營性現(xiàn)金流凈流入4.50 億元，同比增長2140.62%。
交易規(guī)模持續(xù)放量拉動業(yè)績增長，三大經營指標均處于預告中上限。公司業(yè)績高增長主要來自于網(wǎng)上商品交易業(yè)務的增長，自2020 年以來，線上化轉型加速，B2B 面臨歷史性發(fā)展機遇，公司通過產業(yè)鏈“戰(zhàn)疫”計劃、拓展全球尋源、推出工業(yè)品/原材料帶貨直播、百團拼購和 618 活動等舉措，旗下各多多電商平臺的交易量增長較快，推動收入和毛利的快速增長，從而實現(xiàn)了凈利潤的快速增長。
連續(xù)三季收入增長翻倍，Q2 單季收入增速再創(chuàng)2018 年以來新高。隨著企業(yè)復工復產，工業(yè)原料的需求逐漸提升。從單季度的營收情況來看，2020 年Q2營收同比增長137.13%，環(huán)比增長43.89%，較2019 年H1 增速提升77.95 pcts。
公司連續(xù)三個季度實現(xiàn)營收翻倍，收入增速在較高基數(shù)下持續(xù)創(chuàng)下新高，充分驗證了公司業(yè)務的平臺效應和先發(fā)優(yōu)勢。公司注重收入，在適當讓利的策略下?lián)屨际袌鱿葯C，有效夯實公司的平臺競爭壁壘，積累長期優(yōu)勢。
經營性現(xiàn)金流凈額增速遠超歸母凈利，全年業(yè)績高增長可期。公司2020 上半年經營性現(xiàn)金流凈流入4.50 億元,，同比增長2140.62%。報告期內公司經營性現(xiàn)金流凈流入遠大于公司凈利潤，說明銷售商品回款情況優(yōu)秀，驗證了公司的平臺效應和行業(yè)地位。公司上線國聯(lián)云平臺，實現(xiàn)了商品交易、商品信息和技術服務三大主營業(yè)務的整合，進一步提高公司主營業(yè)務之間的協(xié)同能力。隨著國內經濟活動恢復正常，公司有望繼續(xù)保持業(yè)績的高速增長。
盈利預測和投資建議：預計2020～2022 年歸母凈利潤分別為2.43/3.62/5.25億元，維持“審慎增持”評級。
風險提示：1）產業(yè)互聯(lián)網(wǎng)競爭加??；2）主營產品價格大幅波動；3）新業(yè)務開展不及預期。（編選：網(wǎng)經社）
