(網(wǎng)經(jīng)社訊)本周行情回溯。本周(7.21-7.27)上證指數(shù)漲0.70%,交通運輸板塊漲1.48%,交運板塊漲幅高于上證指數(shù)。個股中,暢聯(lián)股份、華貿(mào)物流、上港集團等漲幅較大。
本周要聞簡評。義烏價格戰(zhàn)緩和,幾家主流快遞公司達成提價共識,為避免惡性競爭聯(lián)合上調(diào)價格,各公司最低票價不得低于2.2元。
航運高頻數(shù)據(jù)跟蹤。本周干散貨BDI收1937點,周跌10.7%;油運VLCCTD3C-TCE收12204美元/天,周跌9.0%;集運SCFI指數(shù)789點,周跌0.2%,其中歐線754美元/TEU,周漲12.2%,美西線1433美元/FEU,周跌6.9%。
航空數(shù)據(jù)跟蹤。7月第4周民航客流量維持較高增長。本周國內(nèi)航空運送旅客1140萬人,同比上漲9.41%,國際航線運送旅客144萬人,同比上漲15.86%,國內(nèi)航線平均票價943元,同比下降3.22%,國際航線平均票價2056元,同比下降9.38%。l快遞月度數(shù)據(jù)跟蹤。6月全國快遞業(yè)務(wù)量54.61億件,同比增長29.1%(前6月+25.7%)。行業(yè)收入643.20億元,同比增長26.5%(前6月+23.7%)。行業(yè)單月平均單價為11.8元,同比減少2.1%(前6月-1.6%)。
重點報告?！豆┙o側(cè)視角下的機場免稅空間》
本周觀點:(1)快遞板塊:民生消費行業(yè),增長空間大且規(guī)?；偁庍M入后期,頭部企業(yè)集中趨勢加快,首推電商快遞龍頭韻達股份(002120),2019Q1業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異,進入高質(zhì)量發(fā)展階段。(2)機場板塊:樞紐機場憑借壟斷優(yōu)勢,發(fā)展免稅等非航業(yè)務(wù)變現(xiàn)優(yōu)質(zhì)流量,在消費升級推動下體現(xiàn)持續(xù)的爆發(fā)力,推薦白云機場(600004)、上海機場(600009)。(3)公路板塊:經(jīng)濟增速下行,高速公路穩(wěn)健性凸顯,業(yè)績成長及確定性角度推薦招商公路(001965)及招路轉(zhuǎn)債。(4)航空板塊:737max影響預(yù)計將超預(yù)期,進入暑期旺季,消費性需求提升將推動供求關(guān)系改善,推薦春秋航空(601021),全空客機隊,因私出行占比高,供需穩(wěn)定,受益日韓航線復(fù)蘇。(5)航運板塊:短期來看,下半年中東局勢的發(fā)展、美國原油管道投產(chǎn)、市場進入傳統(tǒng)旺季等因素都可能刺激VLCC租金大幅上漲,中期看油運業(yè)處于復(fù)蘇起點,建議積極配置中遠海能(600026)、招商輪船(601872)。
本周組合:韻達股份、南方航空、白云機場、上海機場、中遠海能、招商輪船、招路轉(zhuǎn)債、圓通轉(zhuǎn)債。
風(fēng)險提示:匯率、油價大幅波動,航空、航運業(yè)需求增長低于預(yù)期、供給增長超預(yù)期,飛機失事、海上安全事故,國內(nèi)主要產(chǎn)業(yè)競爭力下降、產(chǎn)業(yè)升級失敗,電商增速下滑、快遞企業(yè)惡性價格戰(zhàn),中美貿(mào)易談判結(jié)果低預(yù)期。（來源：興業(yè)證券；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
