(網經社訊)國內產業(yè)鏈初步成型,上中下游各司其職。經過近年的快速發(fā)展,國內人工智能產業(yè)逐步分化出了上中下游,其中上游提供基礎能力;中游將基礎能力轉化成AI技術;下游則將AI技術具體運用到特定行業(yè),形成生產力。由于下游應用行業(yè)非常多,限于篇幅,本篇將重點分析行業(yè)的中上游,后續(xù)文章將對行業(yè)下游進行深入分析。
國內市場規(guī)模超千億元,政策規(guī)劃空間達萬億元。由于中游是核心技術環(huán)節(jié),我們根據中游的技術分類對市場空間進行估算,其中智能語音將保持40%左右的穩(wěn)定中高速增長、計算機視覺將連續(xù)超過100%爆發(fā)增長、自然語言處理將以20%的增速穩(wěn)步發(fā)展、其他類的潛在空間也十分巨大。綜合來看,國內人工智能市場空間規(guī)模到2020年將超千億元,而根據國務院的新一代人工智能規(guī)劃,到2030年國內人工智能的核心產業(yè)規(guī)模將達到萬億元,相關產業(yè)規(guī)模將達10萬億元。
上游AI芯片公司國內較為弱小,數據資源公司值得培育。國內AI芯片公司集中在設計環(huán)節(jié),而IC設計行業(yè)國內較為弱小,2017年在全球市場占比僅有11%,且偏低端,未來將面臨較大挑戰(zhàn),但在當前中美貿易戰(zhàn)背景下,部分龍頭公司如海思、寒武紀、紫光展銳依然值得跟蹤。數據資源公司當前處于發(fā)展初期,作為行業(yè)服務提供商其成長的確定性和現金流表現均十分優(yōu)秀,未來值得長期培育,典型公司如海天瑞聲的業(yè)務拓展迅速,財務報表穩(wěn)健。
中游技術平臺公司將成為產業(yè)鏈中的核心玩家。中游技術平臺作為連接上下游的核心環(huán)節(jié),在產業(yè)鏈中具備核心價值。其中智能語音和計算機視覺的技術相對成熟,應用前景確定性高,同時國內這兩個領域的公司發(fā)展較快,頭部公司已經脫穎而出。科大訊飛在智能語音市場占比達44%,商湯科技在視覺類公司中市場占比達30%。
不同領域企業(yè)特點不同,經營策略有所區(qū)別。AI芯片公司建議聚焦龍頭,資產類業(yè)務需根據財務狀況謹慎處理;數據資源公司建議提前布局,全方位經營,包括資產類以及存款類業(yè)務;技術平臺公司建議針對頭部企業(yè)中短期拓展存款類業(yè)務,未來可考慮進行資產類業(yè)務的投放。
三大風險需要關注。盡管人工智能行業(yè)的長期前景光明,但巨頭調整戰(zhàn)略風險、技術創(chuàng)新風險、中美貿易戰(zhàn)風險需要關注（來源：招商證券 編選：網經社）
