(網(wǎng)經(jīng)社訊)事件:公司B2B 業(yè)務(wù)彩食鮮引入外部專業(yè)投資機(jī)構(gòu),將永輝投資有限公司轉(zhuǎn)變?yōu)楹腺Y公司永輝彩食鮮有限公司,主要從事彩食鮮業(yè)務(wù)和企業(yè)購業(yè)務(wù)。公司及高瓴舜盈、紅杉彬盛、游達(dá)(自然人股東)擬對永輝投資有限公司進(jìn)行增資,各方同意將合資公司的注冊資本由人民幣5,000萬元增加至人民幣10億元,新增注冊資本人民幣9.5億元。永輝將以現(xiàn)金形式認(rèn)繳3億元,本次增資完成后,合計持有合資公司的35%;高瓴將以現(xiàn)金形式認(rèn)繳3億元,占比30%;紅杉將以現(xiàn)金形式認(rèn)繳1.5億元,占比15%;游達(dá)代表的自然人股東將以現(xiàn)金形式認(rèn)繳2億元,占比20%。
彩食鮮主打B2B 及B2B2C 服務(wù),潛力尚未充分挖掘。彩食鮮是永輝的永輝的中央生鮮工廠,是一家食品及關(guān)聯(lián)性產(chǎn)品供應(yīng)鏈集成管理公司,目前已在永輝超市門店密集省份設(shè)置生鮮加工工廠。除滿足永輝各業(yè)態(tài)門店需求外,彩食鮮還服務(wù)企事業(yè)單位、高等院校、部隊食堂及酒店、餐飲等行業(yè)顧客。此外,公司還能夠滿足企業(yè)購客戶需求,提供安全、健康、高性價比高性價比的食品。公司致力于打造國內(nèi)專業(yè)、高效高效額的生鮮食材供應(yīng)商供應(yīng)商及平臺服務(wù)商。目前彩食鮮的企業(yè)服務(wù)處在起步階段,潛力巨大。另外值得一提的是本次成立合資公司引入了員工持股,彩食鮮發(fā)展站上新高度,激勵也隨之捆綁到位。
本次合資引入國內(nèi)知名風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)紅杉及高瓴,獲得充足資本彈藥外有望產(chǎn)生協(xié)同。紅杉及高瓴的過往投資范圍廣泛,既包括眾多互聯(lián)網(wǎng)龍頭,如騰訊、百度、京東、360等,也包括了消費(fèi)領(lǐng)域的知名企業(yè),如藍(lán)月亮、江小白、LOHO 眼鏡等。但二者近年同時投資的項(xiàng)目基本都是各自行業(yè)大體量巨頭或龍頭,我們判斷本次同時投資彩食鮮也是看中超市龍頭的核心業(yè)務(wù)平臺成長為生鮮供應(yīng)鏈巨無霸平臺的潛力。截止目前兩家機(jī)構(gòu)已投資了多家生鮮供應(yīng)鏈企業(yè),如生鮮傳奇、鮮豐水果、美菜網(wǎng)、利農(nóng)國際等,在生鮮領(lǐng)域的投資經(jīng)驗(yàn)有望幫助彩食鮮進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)能力及服務(wù)范圍。
公司近期完成一二集群合并,實(shí)現(xiàn)內(nèi)部機(jī)制梳理,今日再次公告引入外部投資者發(fā)力ToB彩食鮮及企業(yè)購平臺業(yè)務(wù),進(jìn)一步強(qiáng)化B 端平臺服務(wù)能力,該業(yè)務(wù)有望進(jìn)入快速成長階段,目前暫維持盈利預(yù)測,維持“增持”評級。18年消化大比例股權(quán)激勵費(fèi)用后,公司后續(xù)盈利能力將明顯回升,預(yù)計公司18-20年凈利潤分別為15.9/21.2/30.1億元,對應(yīng)PE 分別為42/32/23X。（來源：申萬宏源 文/趙令伊 編選：電子商務(wù)研究中心）
