(電子商務研究中心訊)小米金融的定位:互聯(lián)網(wǎng)時代的產(chǎn)業(yè)金融。小米的商業(yè)模式為“智能硬件+互聯(lián)網(wǎng)服務+新零售”,戰(zhàn)略布局手機生產(chǎn)制造供應鏈、智能制造生態(tài)供應鏈以及新零售供應鏈。目前小米金融處于起步階段,在未來幾年中,小米金融的發(fā)展仍然依賴于小米集團的生態(tài)圈發(fā)展。 n 小米金融與集團業(yè)務板塊的關系:小米金融業(yè)務的盈利能力與小米集團各業(yè)務板塊的盈利能力和定位密切相關,2C業(yè)務是金融板塊的主要贏利點,2B金融業(yè)務主要是對集團業(yè)務的輔助,但戰(zhàn)略地位更高。
小米金融的競爭優(yōu)勢:(1)線上、線下的場景以及“In-device”的客戶觸達方式。(2)小米生態(tài)的大數(shù)據(jù)支持來自全產(chǎn)業(yè)鏈布局。提供能更好滿足客戶需求的產(chǎn)品,提升金融業(yè)務的風險管理能力。(3)豐富的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。小米的生態(tài)圈布局涉及深度合作(產(chǎn)品的設計、生產(chǎn)和銷售)及股權投資,比傳統(tǒng)的采購商、供應商關系更為緊密、粘性較強。
小米金融面臨的挑戰(zhàn):(1)C端業(yè)務模式相近,與互聯(lián)網(wǎng)巨頭還有明顯差距。小米在金融業(yè)務上起步較晚,金融業(yè)務經(jīng)驗積累少,后續(xù)金融牌照獲取難度加大,客戶基數(shù)小、APP活躍度低。(2)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)的不確定性。包括智能手機的市場格局變化、智能硬件和生活產(chǎn)品市場的新市場開拓。產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈能力決定小米金融的空間。
小米金融的發(fā)展歷程和牌照布局:從2015年開始,小米加快互聯(lián)網(wǎng)金融布局,路徑與BATJ類似,從支付切入消費金融、商業(yè)保理等業(yè)務領域,同時通過參股和收購獲得銀行、保險中介等金融牌照。
小米金融的發(fā)展現(xiàn)狀:小米金融目前開展的業(yè)務主要包括支付、商業(yè)保理、小貸、理財產(chǎn)品和保險產(chǎn)品代銷。2C業(yè)務主要通過小米金融、小米錢包、小米貸款等APP提供。小貸業(yè)務和支付業(yè)務已先行,但體量仍較小。
小米金融發(fā)展展望:(1)夯實C端用戶基礎,深挖客戶價值。客戶的演變過程是:手機用戶--貸款用戶--綜合金融服務用戶。(2)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢,做大B端的供應鏈金融業(yè)務。新經(jīng)濟供應鏈金融處于政策紅利期,可重點發(fā)展。(3)智能制造生態(tài)鏈的長期發(fā)展需要小米金融的支持。金融服務是小米與合作伙伴之間重要的粘合劑,可以相互促進、正向反饋。
風險提示:金融監(jiān)管趨嚴,金融牌照獲取難度加大,進度或不及預期,創(chuàng)新類業(yè)務或面臨金融監(jiān)管風險;所處的科技消費品行業(yè)受行業(yè)周期性、行業(yè)競爭加劇和技術變革的影響,小米集團主業(yè)發(fā)展或不及預期。（來源：中泰證券 文/戴志鋒 陸婕；編選：電子商務研究中心）
