(電子商務研究中心訊)主要觀點
一、亞馬遜引領新零售時代以應對電商模式瓶頸，其背后蘊含的是消費者消費模式的改變。在電商時代，互聯(lián)網技術將傳統(tǒng)零售搬到線上，形成了一種新的生活方式，但現(xiàn)階段電商模式已經在流量成長、存量用戶轉化等方面面臨一系列痛點和問題。亞馬遜等電商龍頭企業(yè)率先做出改變，開啟了新零售時代，通過新技術改造傳統(tǒng)電商及零售業(yè)，計劃形成另一種全新的消費和生活方式，其背后蘊含的是消費者消費模式的改變。
二、亞馬遜的三個主要發(fā)展階段。亞馬遜公司是美國最大的網絡電子商務公司、全球商品品種最多的網上零售商，其發(fā)展歷程大致可以劃分為三階段：重資產投物流，打造高效供應鏈；創(chuàng)新科技，大力發(fā)展云服務；進軍線下，引領新零售整合變革。在不同發(fā)展階段，亞馬遜公司對應的主營業(yè)務、盈利模式、資本支出情況等各方面因素也有所不同。
三、近幾年亞馬遜大力進軍線下，“新零售”概念興起，誕生了無人實體零售店等一系列新業(yè)態(tài)門店，同時新科技加深了線下線上的高度融合。該階段的主要特征是傳統(tǒng)零售業(yè)與電商數(shù)據(jù)相結合，優(yōu)化資產配置，創(chuàng)造高效企業(yè)，引領消費升級。
四、亞馬遜在業(yè)務模式等方面的一系列轉變背后反映的是消費者消費模式的變化，主要體現(xiàn)在三方面。
1）消費情況改善，高收入客戶占比提升，追求更高的消費水平。隨著美國經濟的回暖，美國消費者信心持續(xù)增強，個人消費占比穩(wěn)健提升，高收入客戶占比最高且比例穩(wěn)定增長，消費者越來越多地追求更高水平的消費。
2）消費需求更加個性化，存量用戶的深度挖掘成為主流。電商對線下零售的分流仍在持續(xù)，但亞馬遜已進入互聯(lián)網流量紅利尾聲，電商的發(fā)展接近天花板，規(guī)模進一步擴張的核心已從新用戶的開拓轉向存量用戶的深度挖掘。
3）更加重視消費體驗，推動人工智能、移動支付等新技術廣泛應用。未來，傳統(tǒng)互聯(lián)網的硬件存在被AR/VR設備替代的可能性，“新零售”作為O2O的升級版，不僅僅將線上線下全渠道的融合，而且融入了人工智能以及移動支付的相關技術，從而達到從購買、支付、全場景等多方位的細節(jié)化的幫助。
風險提示：中美貿易摩擦再度升溫、海外黑天鵝事件（政治風險、主權評級下調等）、政策監(jiān)管（金融去杠桿等）。（來源：國金證券 文/李立峰 魏雪 艾熊峰 編選：電子商務研究中心）
