(電子商務(wù)研究中心訊) 上海鋼聯(lián)2月27日晚間披露2017年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào):營(yíng)業(yè)總收入737.06億元,同比去年78.56%,利潤(rùn)總額7402萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)131.58%;凈利潤(rùn)為5027.93萬(wàn)元,同比去年127.46%,基本EPS為0.32元。
公司于2018年2月27日與隆摯基金、潘隆、星商投資簽署了《增資協(xié)議》,公司擬使用自有資金4,000萬(wàn)元,認(rèn)購(gòu)公司參股公司山東隆眾28.16%股權(quán),山東隆眾成為公司控股子公司。朱軍紅先生同為公司董事長(zhǎng),山東隆眾董事高波先生為公司董事、總經(jīng)理。
公司控股子公司鋼銀電商的全資子公司鋼銀電商香港孫公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)需要,擬以自有資金3,500萬(wàn)港幣對(duì)其追加投資。本次追加投資完成后,鋼銀電商香港孫公司注冊(cè)資本將增加至4,000萬(wàn)港幣。
業(yè)績(jī)位于預(yù)告區(qū)間中部以上,扣非凈利潤(rùn)增速更佳確認(rèn)基本面拐點(diǎn)業(yè)績(jī)快報(bào)位于預(yù)告區(qū)間中部以上,其中四季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1636萬(wàn)元,環(huán)比三季度增長(zhǎng)47.52%。我們認(rèn)為,公司業(yè)績(jī)拐點(diǎn)到來(lái),利潤(rùn)增長(zhǎng)開(kāi)始加速:一、公司信息資訊服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng),經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升;二、公司控股子公司鋼銀電商四季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1100萬(wàn)-1800萬(wàn)元,相較三季度增長(zhǎng)0%-64%,交易規(guī)模不斷擴(kuò)大,傭金收入大幅度上升,同時(shí)四大供應(yīng)鏈服務(wù)拳頭產(chǎn)品模型已初步跑通,影響力不斷擴(kuò)大,為公司利潤(rùn)貢獻(xiàn)了一定增量。
交易服務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備1203萬(wàn)元,交易服務(wù)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提72萬(wàn)元,公司壞賬計(jì)提嚴(yán)謹(jǐn)。另外,公司17年非常性損益將近-400萬(wàn),而16年同期為將近400萬(wàn)。公司扣非利潤(rùn)增速更好,基本面拐點(diǎn)明確。
控股山東隆眾變更管理層邁出數(shù)據(jù)戰(zhàn)略關(guān)鍵一步,海外業(yè)務(wù)前景樂(lè)觀控股山東隆眾變更管理層是公司大宗商品數(shù)據(jù)戰(zhàn)略邁出的關(guān)鍵一步,戰(zhàn)略執(zhí)行力強(qiáng),公司以在鋼鐵資訊領(lǐng)域深耕細(xì)作的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)向石化領(lǐng)域擴(kuò)張。
我們認(rèn)為,石化領(lǐng)域商品種類眾多,數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)空間巨大,向石化擴(kuò)張只是開(kāi)始,未來(lái)有望繼續(xù)向有色等其他大宗品類擴(kuò)張,公司的數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)有望持續(xù)高速增長(zhǎng)。另外,增資香港孫公司印證海外業(yè)務(wù)前景,公司的數(shù)據(jù)資訊全球競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高,定價(jià)權(quán)不斷提升背景下海外收入占比有望持續(xù)提升。
投資建議。
我們根據(jù)2017年公司業(yè)績(jī)快報(bào)調(diào)整2017-2019年歸母公司凈利潤(rùn)從0.49/1.77/2.67億元至0.50/1.77/2.67億元。維持目標(biāo)價(jià)80元/股,維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。（來(lái)源：天風(fēng)證券 文/沈海兵 編選：電子商務(wù)研究中心）
