(電子商務(wù)研究中心訊) 投資要點：B2B動態(tài)跟蹤：近期，阿里巴巴集團(tuán)公布2017年第四季度業(yè)績，數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)(包括1688、阿里巴巴國際)營收達(dá)35.92億人民幣，同比增長27%,增長主要來源于收費會員的平均收入上升以及1688平臺付費會員數(shù)的增長。但是根據(jù)托比網(wǎng)對財報數(shù)據(jù)的整理，2017Q4阿里B2B業(yè)務(wù)加入速賣通等調(diào)整后，收入增速可達(dá)到50%以上。
鋼銀電商公布業(yè)績預(yù)告，2017年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤3,800-4,500萬元，漲幅108.26%-146.63%，上海鋼聯(lián)2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長107.00%-136.99%，盈利4,575.71萬元-5,238.64萬元，實現(xiàn)業(yè)績大幅提升。
投資策略：從阿里和上海鋼聯(lián)2017年財報數(shù)據(jù)中可以看到B2B收入增速處于高位，阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)收入根據(jù)托比網(wǎng)調(diào)整后實際可以達(dá)到50%以上，處于高速發(fā)展階段。上海鋼聯(lián)和鋼銀電商業(yè)績預(yù)告表示，2017年凈利潤增速超過100%，龍頭公司業(yè)績情況反應(yīng)了B2B行業(yè)盈利出現(xiàn)改善，考慮到B2B發(fā)揮價值需要對行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行一定時間的積累，以提高行業(yè)決策效率，不同行業(yè)數(shù)據(jù)特點不同但是積累越多壁壘越高，需要時間對行業(yè)不斷理解以及與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行結(jié)合，B2B表現(xiàn)為緩慢成長的特點，并且積累時間越長，護(hù)城河越明顯?？紤]近期行業(yè)的積極變化，B2B行業(yè)值得長期布局。
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風(fēng)險提示：B2B電商發(fā)展不及預(yù)期等。（來源：國元證券 文/李芬 胡曉慧 編選：電子商務(wù)研究中心）
