(電子商務(wù)研究中心訊) 投資事件:
公司公布三季報(bào):
(1)1-9月份收入9.56億元,同比增速111.47%,歸母凈利潤(rùn)0.62億元,同比增速38.69%,扣非歸母利潤(rùn)0.36億元,同比增長(zhǎng)848.26%;
(2)預(yù)計(jì)2017年歸母凈利潤(rùn)11,104.59萬元-14,435.97萬元,同比增長(zhǎng)0-30%。
跨境業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛,推動(dòng)收入翻倍增長(zhǎng)。跨境電商務(wù)新模式已經(jīng)初步成功打造,中國制造網(wǎng)及進(jìn)出口綜合服務(wù)都得以協(xié)同發(fā)展。截至2017年9月30日中國制造網(wǎng)注冊(cè)收費(fèi)會(huì)員共16,712位,其中英文版會(huì)員15,185位,中文版會(huì)員1,527位,分別同比提高17.33%,14.61%和53.62%。公司預(yù)收款項(xiàng)以預(yù)收會(huì)員費(fèi)為主,第三季度末公司預(yù)收款項(xiàng)1.15億元,同比提高26.26%。無論是從會(huì)員數(shù)目直觀表現(xiàn)還是預(yù)收款項(xiàng)間接放映來看,中國制造網(wǎng)業(yè)務(wù)推進(jìn)順利。與此同時(shí),進(jìn)出口綜合服務(wù)同樣得以快速發(fā)展,帶動(dòng)公司收入實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。
依托跨境電商場(chǎng)景,互聯(lián)網(wǎng)小貸業(yè)務(wù)爆發(fā)式發(fā)展。公司旗下中國制造網(wǎng)屬國內(nèi)大型跨境電商B2B平臺(tái)。依托跨境電商場(chǎng)景,南京市焦點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)科技小額貸款有限公司對(duì)外貿(mào)商戶提供借貸服務(wù)。三季度末公司發(fā)放貸款及墊款余額26,672.01萬元,比年初增加21,873.98萬元,增長(zhǎng)455.90%;第三季度公司實(shí)現(xiàn)利息收入636.49萬元。借助電商場(chǎng)景,公司發(fā)掘并滿足商戶融資需求,互聯(lián)網(wǎng)小貸業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
剝離互聯(lián)網(wǎng)教育業(yè)務(wù),聚焦核心主業(yè)。公司從2013年開始涉足互聯(lián)網(wǎng)教育業(yè)務(wù),其中焦點(diǎn)教育科技有限公司主要負(fù)責(zé)境內(nèi)業(yè)務(wù),FocusEducationHoldingLimited旗下的育見科技股份有限公司(臺(tái)灣)負(fù)責(zé)境外業(yè)務(wù)。此次公司將兩家企業(yè)100%股份轉(zhuǎn)讓,上市公司主體內(nèi)將不再經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)教育業(yè)務(wù)。公司將更多資源和精力聚焦在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)和跨境電商兩大核心主業(yè)中。
投資建議:預(yù)計(jì)公司2017/2018/2019年EPS0.53/0.86/1.29元,對(duì)應(yīng)PE54.10/33.15/22.17倍,給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展不達(dá)預(yù)期,跨境電商業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。（來源：東北證券 文/聞學(xué)臣 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
