(電子商務研究中心訊) 近期推薦組合:英維克(002837)、美利云(000815)、寶信軟件(600845)、中際裝備(300308)、光迅科技(002281)、東信和平(002017)、永鼎股份(600105)、動力源(600405)。
市場回顧:上周通信(申萬)指數(shù)上漲0.35%;滬深300指數(shù)上漲2.96%;行業(yè)跑輸大盤2.61個百分點。
策略觀點:通信板塊上周表現(xiàn)弱于大盤,但在整個申萬一級行業(yè)指數(shù)里漲幅排列第四,總體走勢較好,子板塊通信設備周漲幅0.51%,行業(yè)熱點主要集中于績優(yōu)白馬股與中小市值成長股。目前5G網絡形態(tài)和業(yè)務形態(tài)有較大顛覆,是未來通信行業(yè)最重要的投資機會,我國已經制定了5G領先策略,在全球范圍內我國將是第一批5G商用國家。同時,物聯(lián)網業(yè)務將大規(guī)模爆發(fā),電信運營商將投入更多資源,我國將迎來物聯(lián)網全面爆發(fā)點。我們判斷行業(yè)內部分化趨勢將延續(xù),5G、物聯(lián)網等新興業(yè)務的崛起以及光通信、云計算等行業(yè)內績優(yōu)板塊將引領行業(yè)景氣持續(xù)維持,建議關注相關投資機會。
NB-IOT大規(guī)模建設規(guī)劃獲得明確,產業(yè)催化不斷推進:2016年NB-IoT技術協(xié)議獲得3GPP通過后,國內三大運營商相繼啟動了NB-IOT試點,同時華為、高通、中星微等都將在今年相繼實現(xiàn)NB-IOT芯片量產。伴隨著工信部發(fā)文要求加快NB-IoT落地:2017年末實現(xiàn)NB-IoT網絡覆蓋直轄市、省會城市等主要城市,基站規(guī)模達到40萬個;2020年NB-IoT網絡實現(xiàn)全國普遍覆蓋,面向室內、交通路網、地下管網等應用場景實現(xiàn)深度覆蓋,基站規(guī)模達到150萬個,NB-IOT正在加速推進。同時,第五屆IMT-2020(5G)峰會對5G的明確支持已經從口號逐步轉向實際。關于所有人都很關注5G標準化加速,包括韓國、日本、美國部分運營商希望提前商用,甚至為此成立新的聯(lián)盟。我們認為,全產業(yè)界已經達成共識,5G通信標準不應該分裂,只有統(tǒng)一的標準才符合全行業(yè)最大利益。為防止通信技術的分化,滿足部分提前商用的運營商的需求,3GPP層面達成妥協(xié)意見,提前整個進程。
通過對國內主要運營商調研,5G預期時間表大概是:
1、3GPP計劃將于年底完成5G的中間版本,在2018年6月份完成完整版本。
2、網絡側來說,設備商2018年將會進行商用網絡的技術驗證;終端側來說,高通將于18年下半年推出5G芯片,英特爾將晚一到兩個月。
3、運營商2018-2019年進行試驗網部署,完成技術驗證以及試商用。
4、大規(guī)模部署5G時間節(jié)點基本確定為2020年。綜合NB-IOT與5G推進速度,預計我國物聯(lián)網將在2019-2020年迎來全面爆發(fā)。我們認為,5G概念熱度在持續(xù)升溫,物聯(lián)網持續(xù)落地,建議關注相關投資機會。
風險提示:行業(yè)增速放緩風險,資費下滑加速風險。（來源：東吳證券 文/徐力 編選：中國電子商務研究中心）
