(電子商務(wù)研究中心訊) 上周行情回顧:上周滬深300下跌1.61%,創(chuàng)業(yè)板指上漲0.77%。人工智能指數(shù)上漲0.68%。上周,中小創(chuàng)板塊超跌反彈,人工智能相關(guān)概念股多集中于中小創(chuàng)板塊,上周表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。上周,受益于“風(fēng)行電視攜手京東推出首款人工智能量子點(diǎn)電視”,智能電視概念股表現(xiàn)亮眼。上周,人工智能漲幅靠前的細(xì)分行業(yè)分別為智能電視(2.56%),大數(shù)據(jù)(1.72%),虛擬現(xiàn)實(shí)(1.54%)。上周,人工智能漲幅靠后的細(xì)分行業(yè)分別為智能家居(-0.09%)、智能電網(wǎng)(0.49%)、智慧醫(yī)療(0.65%)。上周成交量上升615.78萬手。個(gè)股方面,思創(chuàng)醫(yī)惠(+12.12%)、和而泰(+6.51%)、九安醫(yī)療(+5.37%)漲幅靠前;中穎電子(-10.88%)、啟明信息(-6.3%)、歐比特(-5.5%)跌幅靠前。
本周投資觀點(diǎn):本周我們建議投資者從以下3條主線布局中小市值標(biāo)的:1)強(qiáng)烈推薦佳士科技(300193.SZ):市值40億,賬上現(xiàn)金16億,16/17年業(yè)績(jī)1/1.2億,扣除現(xiàn)金后,市盈率僅為20倍,PB僅有不到2倍,第三大股東以5.8億買入第一大和第二大股東的全部流通市值8.85%的股份,合13元/股,公司主業(yè)是焊接機(jī)械,40%都是出口,基本面質(zhì)地較好,未來看產(chǎn)業(yè)升級(jí)并購。相似的邏輯還可以關(guān)注瑞凌股份,焊接設(shè)備領(lǐng)域,國(guó)際高端焊接設(shè)備市場(chǎng)大多被ESAB、Linclon、Miller壟斷,國(guó)內(nèi)焊接設(shè)備集中度較低,隨著行業(yè)洗牌加劇,未來市場(chǎng)份額將向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中,國(guó)內(nèi)有望誕生一兩家焊接設(shè)備龍頭公司。2)相比海外發(fā)達(dá)國(guó)家,“中國(guó)汽車保有量及“每萬輛車輛擁有的檢測(cè)機(jī)構(gòu)”存在明顯差距,隨著國(guó)內(nèi)放開機(jī)動(dòng)車檢測(cè)站收費(fèi),下游“檢測(cè)站”資金充足,且擁有較強(qiáng)的檢測(cè)設(shè)備購置需求。預(yù)計(jì)未來5年,國(guó)內(nèi)機(jī)動(dòng)車檢測(cè)市場(chǎng)將維持25%以上的增速,建議關(guān)注國(guó)內(nèi)機(jī)動(dòng)車檢測(cè)領(lǐng)域龍頭:安車檢測(cè)(300572.SZ)。3)人工智能領(lǐng)域,海外科技巨頭(英偉達(dá)、亞馬遜)在基礎(chǔ)層(AI芯片、云計(jì)算)的業(yè)務(wù)已經(jīng)爆發(fā),建議關(guān)注AI基礎(chǔ)層標(biāo)的:景嘉微(300474.SZ、GPU芯片)、匯頂科技(603160.SH、手機(jī)電容式觸控芯片及解決方案供應(yīng)商)、兆易創(chuàng)新(603986.SH、閃存芯片)及中科創(chuàng)達(dá)(300496.SZ、智能車載及硬件);考慮AI產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng),我們認(rèn)為,未來AI產(chǎn)業(yè)盈利亮點(diǎn)還將傳導(dǎo)至應(yīng)用層,建議關(guān)注AI應(yīng)用層標(biāo)的:?？低?002415.SZ,AI+安防)、熙菱信息(300588.SZ、AI+安防)、匯納科技(300609.SZ、AI+大數(shù)據(jù)+零售)、科大訊飛(002230.SZ、AI+語音輸入+智能教育)。
人工智能可分為基礎(chǔ)層、技術(shù)層和應(yīng)用層,基礎(chǔ)層為算力支撐(AI芯片、云計(jì)算),技術(shù)層為算法平臺(tái),應(yīng)用層是AI向各傳統(tǒng)行業(yè)滲透應(yīng)用。目前,海外科技巨頭的基礎(chǔ)層業(yè)務(wù)正持續(xù)爆發(fā)。物聯(lián)網(wǎng)完成物與物之間連接,作為人工智能基礎(chǔ)技術(shù),可實(shí)現(xiàn)物的智能,并為AI發(fā)展提供充足的數(shù)據(jù)支撐。NB-IOT(窄帶物聯(lián)網(wǎng))聚焦于低功耗廣覆蓋(LPWA)物聯(lián)網(wǎng)(IoT)市場(chǎng),是一種可在全球范圍內(nèi)廣泛應(yīng)用的新興技術(shù)。NB-IOT具有覆蓋廣、連接多、速率低、成本低、功耗低、架構(gòu)優(yōu)等特點(diǎn),將在智能抄表、智能停車、智能家居、智能城市、智能制造等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。2015年,國(guó)內(nèi)主流運(yùn)營(yíng)商開始NB-IoT試點(diǎn),2017年華為將實(shí)現(xiàn)NB-IoT商用芯片量產(chǎn),國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商也明確2017年規(guī)模部署NB-IoT網(wǎng)絡(luò)。上周,工信部辦公廳發(fā)布了《關(guān)于全面推進(jìn)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)(NB-IoT)建設(shè)發(fā)展的通知》,要求加快推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)部署,構(gòu)建NB-IoT網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施。根據(jù)《通知》,到2017年末,實(shí)現(xiàn)NB-IoT網(wǎng)絡(luò)覆蓋直轄市、省會(huì)城市等主要城市,基站規(guī)模達(dá)到40萬個(gè);到2020年,NB-IoT網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)全國(guó)普遍覆蓋,面向室內(nèi)、交通路網(wǎng)、地下管網(wǎng)等應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)深度覆蓋,基站規(guī)模達(dá)到150萬個(gè)。《通知》還要求,2017年實(shí)現(xiàn)基于NB-IoT的M2M(機(jī)器與機(jī)器)連接超過2000萬,2020年總連接數(shù)超過6億。隨著“NB-IoT政策利好持續(xù)釋放、華為NB-IoT商用芯片量產(chǎn)、國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商大規(guī)模部署NB-IoT網(wǎng)絡(luò)”,NB-IoT技術(shù)有望快速走向商用,建議關(guān)注以下相關(guān)標(biāo)的:金卡智能(300349.SZ,率先布局NB-IoT物聯(lián)網(wǎng)智能燃?xì)獗?、中興通訊(000063.SZ)、信維通信(300136.SZ)。
鑒于海外科技巨頭AI基礎(chǔ)層(AI芯片、云計(jì)算)業(yè)務(wù)已經(jīng)爆發(fā),根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng),未來AI產(chǎn)業(yè)盈利亮點(diǎn)還將由基礎(chǔ)層(AI芯片、云計(jì)算)傳導(dǎo)至應(yīng)用層。應(yīng)用層而言,國(guó)內(nèi)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)增速尤為強(qiáng)勁,根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,2017年5月,中國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為10057(臺(tái)/套),增速高達(dá)47%,今年前五月,工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量增長(zhǎng)50.4%。此外,根據(jù)國(guó)際機(jī)器人聯(lián)合會(huì)(IFR)近日報(bào)告,2016年中國(guó)工業(yè)機(jī)器人銷量9萬臺(tái),同比增長(zhǎng)31%,遠(yuǎn)高于14%的世界平均增速。當(dāng)前,中國(guó)人口紅利逐步消減,2011年,中國(guó)15-59歲勞動(dòng)年齡人口達(dá)到9.25億人峰值后,2012年開始首次下滑,2012年-2015年分別比上一年減少345萬、244萬、371萬、487萬。根據(jù)世界衛(wèi)生組織預(yù)測(cè),到2050年,中國(guó)將有35%的人口超過60歲,成為世界上老齡化最嚴(yán)重的國(guó)家。但國(guó)內(nèi)機(jī)器人滲透比例極低,2013年,中國(guó)每萬個(gè)勞動(dòng)力中的機(jī)器人數(shù)量?jī)H為23個(gè),大幅低于美國(guó)(146)、日本(332)、韓國(guó)(396),國(guó)內(nèi)機(jī)器人存在大幅提升空間。隨著國(guó)內(nèi)老齡化加重及人力成本攀升,國(guó)內(nèi)機(jī)器人行業(yè)將引來廣闊發(fā)展空間。機(jī)器人核心零部件主要有電控系統(tǒng)、伺服電機(jī)和減速機(jī),這三大關(guān)鍵核心技術(shù),主要掌握在日本發(fā)那科、日本安川、德國(guó)KUKA和瑞士ABB等少數(shù)國(guó)外機(jī)器人企業(yè)手中。當(dāng)前,中國(guó)機(jī)器人特別是工業(yè)機(jī)器人仍然以及中低端為主,六軸及以上的多關(guān)節(jié)機(jī)器人占有率比較低。據(jù)統(tǒng)計(jì),國(guó)外機(jī)器人企業(yè)占據(jù)了中國(guó)機(jī)器人市場(chǎng)約90%的份額(僅發(fā)那科、安川、KUKA和ABB四家公司就搶占了約65%的市場(chǎng)份額),國(guó)內(nèi)機(jī)器人進(jìn)口替代空間巨大。中國(guó)制造大而不強(qiáng),根據(jù)德勤《2016全球制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)》報(bào)告,到2020年美國(guó)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)
力指數(shù)(100)將超越中國(guó)(93.5)。中國(guó)制造業(yè)面臨較為嚴(yán)峻的轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力,未來中國(guó)制造將向價(jià)值鏈的更高端產(chǎn)品延伸,機(jī)器人行業(yè)有望成為引導(dǎo)國(guó)內(nèi)制造業(yè)整體升級(jí)的排頭兵,我們提醒投資者關(guān)注機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的:1)進(jìn)軍焊接機(jī)器人的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先焊接設(shè)備提供商:佳士科技(300193.SZ)及瑞凌股份(300154.SZ);2)收購國(guó)際四大機(jī)器人廠家之一(德國(guó)庫卡)并轉(zhuǎn)型為消費(fèi)電器、暖通空調(diào)、機(jī)器人及工業(yè)自動(dòng)化系統(tǒng)的全球化科技企業(yè):美的集團(tuán)(000333.SZ);3)系統(tǒng)集成領(lǐng)域龍頭,機(jī)器人(300024.SZ),提供各類工業(yè)機(jī)器人、特種機(jī)器人、移動(dòng)機(jī)器人、智能機(jī)器人。（來源：長(zhǎng)城證券 文/甄峰 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
