(電子商務研究中心訊) 泛在化連接大潮下廣域覆蓋脫穎而出。
根據(jù)Gartner預測,2020年M2M連接數(shù)量將達到210億個,AT&T預測人均接入終端6.8個,大連接時代正在來臨。然而以短距接入為主的物聯(lián)網(wǎng)受到網(wǎng)絡規(guī)模的制約,價值無法最大化體現(xiàn)。從蜂窩通信技術衍生出的窄帶物聯(lián)網(wǎng)(NB-IOT)和增強機器類通信(eMTC)可以為物聯(lián)網(wǎng)帶來一個類似于電信網(wǎng)絡的“宏”網(wǎng)絡,帶領物聯(lián)網(wǎng)從局域走向廣域。
窄帶物聯(lián)網(wǎng)成為產(chǎn)業(yè)新動力運營商擼起袖子加油干。
NB-IoT/eMTC作為運營商主導的新一代蜂窩物聯(lián)網(wǎng)標準,在覆蓋范圍、功耗、安全性等多方面具有優(yōu)勢,并可以滿足90%的應用場景。伴隨3GPP標準在2016年凍結,在國家政策支持下,三家運營商均計劃在2017年基本完成NB-IoT的覆蓋,速度領先全球。NB-IoT的全面部署也將驅動上游芯片/通信模塊和下游平臺/應用市場,帶動整個產(chǎn)業(yè)升級與革新。
平臺成為生態(tài)圈核心價值鏈重心向用戶側傾斜。
廣域覆蓋帶來了大連接,網(wǎng)絡的規(guī)模從萬到億,整個物聯(lián)網(wǎng)的中心在向客戶側傾斜,“寸土寸金”的平臺成為承上啟下構建生態(tài)圈的關鍵。無論是運營商、互聯(lián)網(wǎng)公司、設備商甚至芯片廠商都將布局平臺作為重要戰(zhàn)略。運營商部署NB-IoT/eMTC的大背景下,平臺接入用戶數(shù)量有望迎來一輪猛增,接入管理平臺(CMP)將率先受益,最終價值將傳導向臨近應用層的使能平臺(AEP)。
建議關注兩條投資主線:
(1)受益于運營商資本開支,以及NB-IoT模組/芯片出貨量提升的中興通訊;
(2)受益于運營商廣域覆蓋后接入管理平臺用戶高速增長的宜通世紀。
風險提示:運營商廣域覆蓋建設進度不達預期,NB-IoT配套芯片/模塊成熟度不足,量產(chǎn)初期良率過低導致毛利率下降。（來源：天風證券 文/唐海清 編選：中國電子商務研究中心）
