(電子商務(wù)研究中心訊) 攜手持牌機構(gòu),“2345貸款王”現(xiàn)象級產(chǎn)品高速成長。2014年8月,公司同中銀消費金融有限公司合作推出面向中低收入年輕人群的消費信貸產(chǎn)品“2345貸款王”。推出至今,公司憑借海量、精準的互聯(lián)網(wǎng)流量資源及大數(shù)據(jù)風險評估、定價體系,消費金融運營數(shù)據(jù)呈現(xiàn)指數(shù)增長態(tài)勢。截至2016年9月30日,累計發(fā)放貸款筆數(shù)超77萬筆,較2015年末增長461%,實現(xiàn)營業(yè)收入8,962.08萬元,凈利潤3,396.41萬元,較2016年營收947.89萬元、凈利潤-731.81萬元高速增長,業(yè)績迎爆發(fā)拐點。在此過程中,公司持續(xù)優(yōu)化反欺詐技術(shù)手段、風險定價模型及互聯(lián)網(wǎng)催收體系,為將消費金融作為公司業(yè)績核心驅(qū)動力奠定基礎(chǔ)。
用戶規(guī)模及流量持續(xù)領(lǐng)先,互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)平穩(wěn)增長。核心產(chǎn)品“2345網(wǎng)址導航”用戶規(guī)模超4700萬,國內(nèi)排名位于第三。公司將持續(xù)助推網(wǎng)址導航向“內(nèi)容化、垂直化、個性化、平臺化“轉(zhuǎn)型,以聯(lián)合運營的模式加大在游戲、影視等垂直領(lǐng)域增值服務(wù)的挖掘。憑借“王牌聯(lián)盟”線下營銷平臺,持續(xù)提升PC端,尤其是移動端的產(chǎn)品滲透率。其中,王牌手機聯(lián)盟的安卓業(yè)務(wù)注冊推廣技術(shù)員達120萬,日活躍推廣技術(shù)員1.5萬,日裝機量約6萬臺。
在互聯(lián)網(wǎng)流量趨于飽和的情況下,公司寡頭市場地位已形成,深耕細作將持續(xù)提振業(yè)績。
股權(quán)激勵、并購基金將確保戰(zhàn)略加速推進。2016年11月14日,公司公告授予56名激勵對象首期2215萬股限制性股票,授予價格5.81元/股。本次激勵將綁定核心骨干利益,有助于公司長期快速發(fā)展。19日,公司公告擬發(fā)起設(shè)立總規(guī)模50億元的股權(quán)投資基金,首期募集金額為20億元,公司認繳10億,將著力圍繞公司核心戰(zhàn)略在互聯(lián)網(wǎng)科技、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域投資布局。以上措施將為再次強化公司“互聯(lián)網(wǎng)+金融創(chuàng)新”戰(zhàn)略的平穩(wěn)落地。
投資建議:“2345貸款王”作為公司同中銀消費合作推出的消費金融現(xiàn)象級產(chǎn)品,通過一年多的蟄伏,已進入業(yè)績爆發(fā)拐點,預(yù)計將成為公司業(yè)績的核心增長點。同時,互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)運營數(shù)據(jù)保持平穩(wěn)增長,結(jié)合近期落地的股權(quán)激勵及并購基金,“互聯(lián)網(wǎng)+金融創(chuàng)新”戰(zhàn)略落地可期。預(yù)計公司2016-2017年EPS分別為0.29和0.37,首次覆蓋給予“買入-A”評級,6個月目標價15元。
風險提示:消費金融業(yè)務(wù)發(fā)展不大預(yù)期;互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管風險。(來源：安信證券；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
