(電子商務研究中心訊) 抱抱果上線3周流水已近900萬(含稅),預計月銷售額過千萬單品。“抱抱果”棗夾核桃作為好想你和百草味首次戰(zhàn)略合作的單品,自8月26日上線以來銷售迅速放量,聚劃算等活動期間甚至一度出現(xiàn)斷貨。截至目前上線僅3周(21)天,銷量已高達18萬份(包括兩盒裝和單盒裝),對應流水約900萬元。互聯(lián)網(wǎng)模式再次證明了其在打破時間和空間的限制方面的優(yōu)勢,和實現(xiàn)高速傳播和銷售高速放量的威力,新的休閑食品購買習慣已經(jīng)形成,特別是在年輕化、小體積、高單價的休閑零食行業(yè),電商優(yōu)勢更加顯著。我們預計抱抱果月流水破千萬是大概率事件,并有望在接下來的“雙11”和“雙12”等活動中持續(xù)放量,我們預計其成長為年銷售過億的超級單品也指日可待。
治愈系外形帶來專屬辨識度,人氣偶像代言有望持續(xù)提升熱度。棗夾核桃自去年以來逐漸興起,但由于品牌眾多且外觀同質(zhì)化程度非常高,競爭格局分散,淘寶目前搜索到的棗夾核桃單品數(shù)量超過5000個。定位于暖萌治愈系的抱抱果設計了6款卡通形象,其精美紙盒的外包裝和“要抱抱”的萌系廣告更是在外形和概念上迅速區(qū)別于其他產(chǎn)品,打造獨屬于抱抱果的辨識度和客戶粘性。同時,抱抱果啟用楊洋作為代言人,并在其主演的偶像劇片頭投放廣告,達到事半功倍的營銷效果。隨著電視劇“微微一笑很傾城”網(wǎng)播量突破百億大關,主演楊洋成為全民偶像,抱抱果順勢推出多樣的網(wǎng)絡營銷活動,持續(xù)提升熱度。
供應鏈+品牌,品質(zhì)+情感,百草味與好想你深化合作的想象空間巨大。在此次抱抱果的運作中,百草味無論是在產(chǎn)品概念運作還是營銷推廣上都表現(xiàn)非常出色,已具備了運營超級大單品的綜合實力。而這僅僅是好想你和百草味全面合作的開端,未來雙方深化供應鏈、產(chǎn)品研發(fā)、渠道互補、外延運作想象空間巨大。
投資建議:考慮百草味并表影響在內(nèi),預計公司2016/17年收入分別為22.49億元和48.58億元,凈利潤分別為0.64億元和1.32億元。其中百草味2017年收入規(guī)模預測38億元,謹慎給予2.5倍市銷率(P/S)估值對應市值95億元,好想你原業(yè)務2.5倍p/s估值26億元,合計市值121億元,對應目標價46.90元,較當前股本攤薄后91億市值有30%以上空間,維持買入-A的投資評級。
風險提示:百草味成長性不達預期,食品安全問題。(來源：安信證券；文/蘇鋮；編選：中國電子商務研究中心）
