(電子商務(wù)研究中心訊) 出口B2C電商快速增長(zhǎng),區(qū)域紅利呈現(xiàn)差異化
通過第三方平臺(tái)和自建網(wǎng)站直接接觸國(guó)外終端消費(fèi)者進(jìn)行售賣的模式統(tǒng)一稱為出口B2C電商。行業(yè)規(guī)模過去三年的復(fù)合增速超過30%,根據(jù)易觀智庫(kù)結(jié)合草根調(diào)研的測(cè)算,目前跨境出口B2C市場(chǎng)規(guī)模約3000億。從各區(qū)域的電商環(huán)境來看:北美、西歐網(wǎng)購(gòu)滲透率最高,超過了65%;其次是東歐、亞太,滲透率在45%;發(fā)展最為緩慢的是中東、非洲、拉丁美洲,滲透率在32%。美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、澳大利亞、巴西進(jìn)口網(wǎng)購(gòu)份額當(dāng)中,中國(guó)賣家的占比分別是19%、8%、6%、14%、25%。從數(shù)據(jù)來看,中國(guó)賣家的機(jī)會(huì)來自兩方面:西歐國(guó)家滲透率提升的機(jī)會(huì);南美、東歐等發(fā)展中國(guó)家電商及跨境電商行業(yè)規(guī)模快速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。
跨境電商渠道分化:自建獨(dú)立站旺季更旺
平臺(tái)模式中Amazon依然維持同店23%的增長(zhǎng),Wish由于算法較強(qiáng)快速崛起,ebay、速賣通這兩類以賣廣告為主要盈利模式的平臺(tái)呈現(xiàn)一定增長(zhǎng)放緩態(tài)勢(shì)。由于歐美中產(chǎn)階級(jí)龐大,電商競(jìng)爭(zhēng)格局分散,個(gè)性化需求催生了獨(dú)立垂直站的發(fā)展空間,15年3PM仍然保持22.5%的平均同店增長(zhǎng)。除此之外我們發(fā)現(xiàn)自建獨(dú)立站旺季平均增速能達(dá)到80%,遠(yuǎn)超平臺(tái)。原因在于,平臺(tái)會(huì)有意限制賣家規(guī)模防止一家獨(dú)大,賣家旺季增速受限于平臺(tái)整體增速。而自建獨(dú)立站不受平臺(tái)流量限制,可以提前備貨,從而在旺季獲得更大的交易規(guī)模。
行業(yè)集中度低,但已進(jìn)入快速洗牌階段
草根調(diào)研數(shù)據(jù)顯示:行業(yè)中收入體量20億的公司在5家左右,10億收入體量公司約8家左右,1~5億體量的公司幾十家,剩下的多是小賣家。控制貨源的大賣家中,環(huán)球易購(gòu)2015年以37億收入位列第一,市占率也只有1.23%。目前行業(yè)相對(duì)分散,已進(jìn)入資本推動(dòng)的洗牌階段,供應(yīng)鏈管理能力較高的公司有望控制更多的上游資源,通過規(guī)模效應(yīng)不斷發(fā)展壯大。
投資建議
未來出口電商將出現(xiàn)八大趨勢(shì):資本攪局、兩級(jí)分化、品牌爭(zhēng)奪、海外倉(cāng)快速發(fā)展、整合分銷異軍突起、小語(yǔ)種市場(chǎng)變熱、多渠道運(yùn)營(yíng)、本土化運(yùn)營(yíng)起步。行業(yè)內(nèi)的公司將沿著兩條主線打造核心競(jìng)爭(zhēng)力:(1)加強(qiáng)品牌管理能力,隨著行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大,消費(fèi)者對(duì)優(yōu)質(zhì)品牌需求持續(xù)提升,未來?yè)碛衅放瀑Y源的公司將在轉(zhuǎn)化率和復(fù)購(gòu)率上明顯勝出;(2)加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理能力。資本助力,賣家格局將面臨大洗牌,供應(yīng)鏈各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)切入較深的公司有望勝出。標(biāo)的上重點(diǎn)推薦龍頭公司,關(guān)注賽維電商、傲基電商、三泰速遞。
風(fēng)險(xiǎn)提示
出口貿(mào)易的匯率風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品在當(dāng)?shù)氐姆珊弦?guī)風(fēng)險(xiǎn)。（來源：廣發(fā)證券 文/洪濤 倪華 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
