(電子商務(wù)研究中心訊) 投資要點:
日前,《互聯(lián)網(wǎng)周刊》公布了2016上半年度SaaS創(chuàng)新力與潛力分類排行榜,榜單包括了企業(yè)人才管理、財務(wù)管理、監(jiān)控和安全、客服服務(wù)、移動辦公等多個類目的排行。在這個榜單中有諸如“二六三”、“科大訊飛”這樣的上市企業(yè),也有“分享逍客”、“時速云”這樣的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
早在2014年,中國企業(yè)級SaaS市場規(guī)模即已經(jīng)達(dá)到117.5億元人民幣,在各類SaaS廠商的大力推動下,增長率達(dá)到72.2%。2015年,在企業(yè)高效運營管理需求推動、移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用條件等多方因素推動下,市場規(guī)模仍將保持高速增長。至2016年年初,預(yù)計企業(yè)級SaaS市場規(guī)模將達(dá)到近200億元人民幣,增長率達(dá)到69.7%。預(yù)計2016全年市場規(guī)模將超過300億元人民幣。
SAAS應(yīng)用在國內(nèi)目前還屬于初級階段,主要客戶群是中小微企業(yè),這部分用戶對于業(yè)績的需求最為強烈,因此SAAS應(yīng)用的發(fā)展也是冰火兩重天。目前看好SAAS在銷售以及HR領(lǐng)域的應(yīng)用。
我們認(rèn)為,未來SaaS市場是通用先于行業(yè)、簡單先于復(fù)雜、剛需高頻先于低頻、增值快大于增值不明顯逐漸滲透的過程。其中跟銷售業(yè)績息息相關(guān)的分銷渠道系統(tǒng)及應(yīng)用、數(shù)據(jù)競爭營銷以及提升招聘效率的應(yīng)用需求最為迫切和旺盛。
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漢得信息:傳統(tǒng)ERP實施業(yè)務(wù)增速多維度提升;新業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈金融依托核心客戶切入千億級市場,YunMart劍指千億級企業(yè)服務(wù)和商旅市場,商業(yè)模式豐富。其中在商旅市場推出的費用管控產(chǎn)品-匯聯(lián)易能為企業(yè)節(jié)省10%-15%的差旅費用。保守預(yù)計公司2016年-2018年的營業(yè)收入分別為15.23/21.33/31.99億,凈利潤為2.87/4.77/8.47億,對應(yīng)的EPS分別為0.34/0.57/1.01元,PE為44/27/15x。給予“買入”評級。
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久其軟件:
2013年控股子公司海南久其推出了噠噠考勤,其是基于云服務(wù)的一款手機考勤應(yīng)用產(chǎn)品,采用網(wǎng)絡(luò)和GPS定位技術(shù),實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)外勤人員、分支機構(gòu)人員的考勤、請假等管理。
上周A股SAAS相關(guān)標(biāo)的中神州信息以20.06%的漲幅居于周漲幅榜榜首;月漲幅榜中,同樣是神州信息以15.47%領(lǐng)先。
風(fēng)險提示:企業(yè)級服務(wù)推廣不及預(yù)期。（來源：國元證券 文/李芬 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
