(電子商務研究中心訊) 報告摘要:
網絡熱度擇時策略思想。
我國A股投資者中散戶眾多,散戶投資者的情緒、對市場的關注程度通常對市場漲跌起到推波助瀾的作用。這些投資者的“關注度”往往可以反映在熱門財經網站的關注人數和搜索引擎的搜索量上,如百度、東方財富網、新浪財經、雪球網、和訊財經等,本篇專題報告稱之為“網絡熱度”。
在大數據發(fā)展趨勢下,互聯(lián)網數據為量化投資提供了新的數據來源,搜索量、股吧情緒、新聞熱度、個股關注度等新型的數據相比傳統(tǒng)數據更加能夠反映整個市場的情緒,本篇專題報告通過對這些熱度數據進行深入研究,探討這些數據在擇時策略上的應用效果。
網絡熱度擇時策略構建。
利用網絡的熱度數據,構建了布林通道,根據均線設置上軌和下軌,將上軌、下軌分別作為預測滬深300指數次日漲跌的兩個閾值。具體地,擇時策略原理如下:設置布林通道:以熱度數據的M日均值構造均線,以M日熱度數據的標準差的N倍構造上軌、下軌,即:布林通道上軌=熱度數據的M日均值+N*M日熱度的標準差;布林通道下軌=熱度數據的M日均值-N*M日熱度的標準差;擇時策略:當日熱度突破通道上軌,則發(fā)出看多信號,次日開盤買入;當日熱度突破通道下軌,則發(fā)出看空信號,次日開盤賣出;相連兩日發(fā)出不同信號,先平倉后根據信號進行買賣;相連兩日的第二日不發(fā)出信號,次日開盤直接平倉,考慮可以做空的收益;
實證結果。
我們采用了三個網絡源的熱度數據進行實證分析。熱度1發(fā)出的信號準確,測試區(qū)間累計凈值達到10.31,年化收益率58.21%,勝率57.61%,賠率1.14,累計最大回撤僅有18.11%,收益回撤比達到3.23。熱度2和熱度3經過綜合信號策略改進后,區(qū)間內實現(xiàn)的收益率相比單一熱度擇時更高,超額年化收益率達到54.47%,累計最大回撤下降,收益回撤比顯著提高。
風險提示。
本報告提出的擇時策略基于網絡熱度數據,熱度數據僅僅是投資者投資情緒的一個方面表現(xiàn),市場行情受到其他因素影響。(來源：廣發(fā)證券 文/史慶盛 編選：中國電子商務研究中心）
