(電子商務研究中心訊) 本報告導讀：
公司擬定增9.8億打造全球時尚設計生態(tài)圈，實際上是通過共享經濟模式整合時尚設計供應鏈，并打造時尚設計領域社交電商平臺，顛覆性商業(yè)模式有望超出市場預期。
投資要點：
維持“增持”評級?？春霉?a href='http://www.99poke.cn/zt/world/' target='_blank'>全球時尚設計生態(tài)圈未來落地提振公司業(yè)績。維持2016-2017EPS預測分別為1.48/2.04元，鑒于公司作為市場唯一服裝設計平臺具有稀缺性且以及設計師平臺有共享經濟及社交電商屬性，給予2016年68倍PE，目標價100.64元。
通過共享經濟模式大幅提高時尚設計供應鏈效率、降低供應鏈成本，解決傳統(tǒng)D2C模式成本高、時間慢的痛點。共享經濟的實質是平臺調度，精準匹配供給和需求，降低信息不對稱。柏堡龍的時尚設計生態(tài)圈精準匹配時尚設計生態(tài)圈的多方資源：包括設計師與C端客戶、設計師與時尚買方、買方/網紅與粉絲、設計師與服裝原輔料供應商、設計師與服裝生產商，實現(xiàn)高性價比、面向大眾的D2C模式。
衣全球時尚平臺具有社交電商屬性，由此而生的社交關系資源具有巨大的變現(xiàn)潛力，且具有明星設計師、買手達人及網紅孵化能力。1)平臺上設有“設計師互動社區(qū)”等交流通道，可以為設計師、買手建立與粉絲之間的社交資源。2)以網紅經濟為代表的社交資源變現(xiàn)市場空間大，僅網紅帶來的淘寶女裝銷售額就在1000億左右。
時尚設計體驗店使O2O模式落地生根，通過VR試衣體驗等增加客戶粘性。計劃3年內建設23家時尚設計體驗店，店內主要陳列買手推薦以及明星設計師的時尚產品，消費者遇到滿意的款式也可以描碼交易，實現(xiàn)O2O，同時利于提升用戶流量向最終消費的轉化效率。(來源：國泰君安；文/呂明；編選：中國電子商務研究中心）
