(電子商務(wù)研究中心訊) 推薦邏輯：公司由最初的電視購(gòu)物業(yè)務(wù)逐步發(fā)展成為涵蓋電視購(gòu)物、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、外呼購(gòu)物、汽車(chē)O2O和社交電商等業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)在線(xiàn)銷(xiāo)售和服務(wù)的媒體電商，獨(dú)特業(yè)態(tài)極具稀缺性。公司依托湖南廣電優(yōu)秀的內(nèi)容制作和娛樂(lè)精神基因，守正出奇，開(kāi)創(chuàng)媒體流量變現(xiàn)新模式，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代加速戰(zhàn)略升級(jí)。
公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的媒體電商，獨(dú)特業(yè)態(tài)極具稀缺性。公司業(yè)務(wù)涵蓋電視購(gòu)物、網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、外呼購(gòu)物、汽車(chē)電商O2O和社交電商等業(yè)務(wù)，依托湖南廣電優(yōu)秀的內(nèi)容制作和娛樂(lè)精神基因開(kāi)拓媒體流量變現(xiàn)新模式，是媒體和零售跨界融合的代表，在A股極具稀缺性。
公司大力發(fā)展多屏融合業(yè)務(wù)模式，加快電視購(gòu)物向T2O轉(zhuǎn)型。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)崛起，催生新的消費(fèi)形態(tài)，未來(lái)流量將向多屏融合、多屏互動(dòng)趨勢(shì)發(fā)展。T2O模式迎來(lái)最好的時(shí)代，未來(lái)有望大規(guī)模釋放紅利。公司憑借優(yōu)秀的內(nèi)容制作和媒體創(chuàng)意能力，圍繞家庭消費(fèi)布局三屏融合。
汽車(chē)O2O電商業(yè)務(wù)將顯著提升業(yè)績(jī)。公司與汽車(chē)之家合資成立芒果汽車(chē)，進(jìn)軍汽車(chē)電商，打造“宜家”式快樂(lè)購(gòu)車(chē)體驗(yàn)。芒果汽車(chē)體驗(yàn)館已于11月6日正式開(kāi)業(yè)。獨(dú)居創(chuàng)新的體驗(yàn)式消費(fèi)模式，將推動(dòng)公司汽車(chē)O2O業(yè)務(wù)快速發(fā)展。
我們預(yù)計(jì)明年汽車(chē)銷(xiāo)售將給公司貢獻(xiàn)10億元收入，顯著提升公司業(yè)績(jī)。
公司抓住社交電商風(fēng)口，打造“我是大美人”社交電商平臺(tái)，有望迎來(lái)爆發(fā)。
隨著紅利向社交流量轉(zhuǎn)移，社交電商即將迎來(lái)爆發(fā)。公司依托“我是大美人”時(shí)尚王牌節(jié)目?jī)?yōu)勢(shì)，打造國(guó)內(nèi)第一個(gè)美妝直播視頻社交電商平臺(tái)，APP上線(xiàn)三個(gè)月即獲得用戶(hù)超100萬(wàn)。公司利用傳統(tǒng)媒體資源優(yōu)勢(shì)，卡位社交電商，未來(lái)極具想象空間。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS分別為0.24元、0.33元和0.40元，對(duì)于PE分別為127倍、91倍和75倍。我們看好公司在社交電商、汽車(chē)O2O以及跨境電商領(lǐng)域具有的爆發(fā)性，考慮到公司稀缺的媒體電商業(yè)態(tài)模式，價(jià)值脈絡(luò)清晰、發(fā)展邏輯完備，首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。(來(lái)源：西南證券；文/田明華；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
