(電子商務(wù)研究中心訊) 投資要點(diǎn)2015年上半年，蘇寧云商業(yè)績(jī)基本符合我們的預(yù)期：報(bào)告期內(nèi)，蘇寧云商全渠道實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入630.8億元，同比增長(zhǎng)23.3%，其中，線(xiàn)上自營(yíng)收入146.1億元(含稅)，同比增長(zhǎng)76.3%，開(kāi)放平臺(tái)商品交易規(guī)模為35.62億元(含稅)，2015年上半年實(shí)現(xiàn)線(xiàn)上平臺(tái)實(shí)體商品交易總規(guī)模為181.7億元(含稅)，同比增長(zhǎng)104.7%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.45億元，同比增長(zhǎng)145.73%；蘇寧生態(tài)圈轉(zhuǎn)型成果凸顯，精彩延續(xù)可期：線(xiàn)上業(yè)績(jī)方面，蘇寧易購(gòu)GMV同比增長(zhǎng)104.65%，開(kāi)放平臺(tái)實(shí)現(xiàn)交易規(guī)模35.62億元，環(huán)比增長(zhǎng)102.6%，轉(zhuǎn)型的成果逐步凸顯；線(xiàn)上運(yùn)營(yíng)方面，蘇寧生態(tài)圈SKU數(shù)量達(dá)到1220萬(wàn)，相比于2014年年末增長(zhǎng)了54.2%，開(kāi)放平臺(tái)商戶(hù)數(shù)增長(zhǎng)至15000家，相比于2014年年末增長(zhǎng)36.4%，移動(dòng)端訂單數(shù)量占比接近56%，線(xiàn)上運(yùn)營(yíng)指標(biāo)逐步好轉(zhuǎn)；會(huì)員方面，截止2015年6月末，公司零售體系會(huì)員總數(shù)達(dá)到1.98億，其中，PPTV視頻體系月度實(shí)現(xiàn)覆蓋用戶(hù)數(shù)3.7億，未來(lái)，PPTV將在在線(xiàn)視頻、家庭互聯(lián)網(wǎng)，PP云業(yè)務(wù)和PP體育四個(gè)板塊逐次發(fā)力，加大自制內(nèi)容投入，上市PPTV操作系統(tǒng)PPOS和智能硬件產(chǎn)品，打造“硬件+內(nèi)容+服務(wù)+電商”的商業(yè)模式。
虛實(shí)結(jié)合，門(mén)店持續(xù)優(yōu)化，發(fā)力渠道下沉建設(shè)：公司持續(xù)推進(jìn)O2O發(fā)展，在南京、上海首次開(kāi)設(shè)線(xiàn)上線(xiàn)下深度融合的“云店”，七月，在深圳、北京推進(jìn)蘇寧云店2.0版本，同時(shí)，紅孩子、超市店面業(yè)態(tài)網(wǎng)絡(luò)布局深化，報(bào)告期內(nèi)公司可比店面(指2014年1月1日及之前開(kāi)設(shè)的店面)同比增長(zhǎng)8.92%。；渠道下沉方面，上半年內(nèi)公司完成287家蘇寧易購(gòu)直營(yíng)服務(wù)站開(kāi)設(shè)。在此基礎(chǔ)上，公司還將拓展加盟、合作網(wǎng)點(diǎn)與代理的方式加速易購(gòu)服務(wù)站開(kāi)設(shè)，完成年度1500家易購(gòu)服務(wù)站的既定目標(biāo)。(來(lái)源:齊魯證券;文/胡彥超；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
