(電子商務研究中心訊) 近日，中國電子商務研究中心高級分析師、網絡零售部主任莫岱青在接受Donews采訪時表示，窩窩團IPO將拉動電商細分領域的發(fā)展，對生活服務電商市場是利好，境外資本市場看好其未來成長空間。
以下為該報道原文全文，原題《去年我國移動網購交易規(guī)模同比增240%》
窩窩團相關人士確認，4月2日(美國時間)正式在納斯達克掛牌上市。窩窩團最新更新的IPO招股書顯示，窩窩團計劃公開發(fā)行450萬股美國存托股(ADS)，并最多授予承銷商67.5萬股ADS，最高公開發(fā)行517.5萬股ADS，最高融資額降至5933萬美元。
不過這次窩窩團沒能如愿。按照計劃，窩窩團將在4月2日晚登陸納市，并進行高管上市連線。但在等待連線的過程中，窩窩團方面多次延緩上市時間。在納斯達克股票交易所官方網站上，窩窩團也并沒出現在本周即將IPO的公司名單中。
一波三折上市路
從2011年至今，窩窩團在尋求上市的路上可謂一波三折。
2011年5月，窩窩團高調啟動IPO，為宣布這一消息，還專門開了場發(fā)布會，表示預計完成2億美元的融資，要爭取實現成立兩年即IPO上市的業(yè)內“紀錄”。同年7月，窩窩團被瑞士信貸等多家券商拒絕代理其上市業(yè)務。8月，窩窩團IPO鬧劇因遭多家承銷商拒絕而無疾而終。
2012年1月，外媒報導，窩窩團正計劃在美國納斯達克上市，募集資金1億至2億美元。隨后，又傳傳窩窩團IPO遭主承銷商否決，因財務狀況糟糕。窩窩團則回應，或在二季度上市。
2013年1月，窩窩稱已經實現數百萬的盈利，利率超8%，窩窩團CEO徐茂棟表示，“赴美上市只待美國資本市場的窗口打開”。
2015年1月，窩窩團向美國證券交易委員會(SEC)提交了招股書文件，擬通過IPO交易籌集最多4000萬美元資金。計劃于2越25日登陸納斯達克，股票代碼為“WOWO”，市值3.84億美金。隨后，窩窩團向媒體表示，上市時間再度延期，IPO還在走流程。
2015年3月，股東向窩窩團下發(fā)最后通牒：必須在3月31日前完成IPO。遺憾的是，這次通牒再次被跳票。2015年4月，窩窩團官方表示將于4月2日登陸納斯達克。但有媒體報道稱，在納斯達克股票交易所官方網站上，窩窩團并沒有出現在即將IPO的公司名單中。
O2O第一股故事如何講
事實上，窩窩早已不是從前的窩窩團。早在2014年9月，徐茂棟就曾表示，“團購已翻篇，正向移動電商發(fā)展”。
2015年1月，窩窩團在首次向SEC提交的招股書中表示，作為中國的本地生活服務電子商務平臺，窩窩專注于為中國本地生活服務類商家提供在線銷售平臺，本地生活服務類商家在窩窩平臺開設網上店鋪，向消費者直接銷售其服務或產品。
有分析認為，窩窩團讓商戶把線下門店延伸到網絡上，將店內的各種服務，包括團購、卡券、限時售賣等展示在專賣店里進行直銷和促銷。商家可以自主定價、自主銷售、長期在線售賣，簡單來說就是在效仿天貓模式。此番沖刺IPO，則是意在卡位中國O2O第一股。
但從窩窩具體的業(yè)務布局來看，目前窩窩團主要有三個核心產品：窩窩商城、移動客戶端、窩窩電商操作系統“窩窩EMS”。窩窩團營業(yè)收入來源主要分為兩塊：一是窩窩商城線上開店費用，二是針對使用窩窩電子平臺優(yōu)惠券的商家收取傭金。
跟據窩窩團招股書披露的數據顯示，窩窩團2013年前9個月和2014年前9個月，整體的收入分別為2760萬美元和2060萬美元，其中O2O平臺使用費收入分別為670萬美元和730萬美元，占總營收的24%和35%。
原本的團購網站被包裝成O2O項目上市，但其極力推崇的O2O業(yè)務僅占總營收的三分之一，且增長速度較慢?？梢哉f，窩窩團的生活服務平臺概念表現并不亮眼，甚至缺乏足夠的想象空間。
發(fā)展前景堪憂
對于窩窩的上市，美國Seeking Alpha曾發(fā)表文章認為，窩窩是Groupon＋ebay的模式，相比Groupon，窩窩尚處在發(fā)展初期，其目前價值被嚴重低估。而從窩窩融資額來看，雖然屬于納斯達克的小盤股，但窩窩仍有自身的發(fā)展優(yōu)勢。
網經社高級分析師莫岱青認為，窩窩團IPO將拉動電商細分領域的發(fā)展，對生活服務電商市場是利好，境外資本市場看好其未來成長空間。
盡管如此，窩窩團業(yè)務發(fā)展的隱憂始終不可避免。
資深電商評論人士魯振旺認為，沒有投資人愿意埋單的窩窩團，其IPO可以算作是最后的掙扎了。未來，除了大眾點評、美團和BAT掌控的團購模塊，團購的大平臺層面基本已經沒有其他可能性。
然而，窩窩團的煩心事上不止如此。據互聯網法律專家趙占領透露，窩窩團2011年開始收縮戰(zhàn)線并進行業(yè)務轉型，其間曾大規(guī)模裁員，因操作不規(guī)范引發(fā)多起集體維權案件，相關糾紛一直處于隱伏狀態(tài)。
如今，窩窩團即將上市，曾經的大規(guī)模裁員及其后轉型中的人員調整涉及的期權問題將會迅速凸顯出來。
目前，趙占領已經接受一名窩窩團前高管的委托，代理其就可行使的八萬股期權，向窩窩團主張權利，接下來可能會訴諸法律解決。“窩窩團可能會向去哪兒網一樣，上市之后首先面臨的法律爭議就是期權糾紛”。(來源：DoNews 文/余維維)
