(電子商務(wù)研究中心訊) VIE的全稱為Variable Interest Entity(可變利益實(shí)體)，因其由一系列控制協(xié)議構(gòu)成而被俗稱為“協(xié)議控制”。由于國(guó)內(nèi)某些產(chǎn)業(yè)是禁止外資進(jìn)入的，國(guó)內(nèi)相關(guān)民營(yíng)企業(yè)為了解決資金問(wèn)題，就通過(guò)VIE模式繞開法律監(jiān)管，進(jìn)而獲得境外資本的投資。
VIE模式通常做法是：
一、企業(yè)的創(chuàng)始股東在境外設(shè)立一個(gè)離岸公司A，比如在維京群島(BVI)或是開曼群島。
二、這個(gè)A公司與外資VC/PE及其他的股東，再共同成立一個(gè)開曼公司，作為上市的主體。
三、上市公司的主體再在BVI或者是香港全資設(shè)立離岸公司B.
四、離岸公司B再以外商投資的身份，在國(guó)內(nèi)全資設(shè)立一個(gè)外商獨(dú)資企業(yè)(WFOE).
五、該WFOE與國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)體簽訂一系列協(xié)議，以達(dá)到完全控制國(guó)內(nèi)實(shí)體企業(yè)之目的。這一系列協(xié)議主要包括：
貸款協(xié)議：即WFOE貸款給內(nèi)資經(jīng)營(yíng)實(shí)體的股東，股東將資金注入企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)。
股權(quán)質(zhì)押協(xié)議：內(nèi)資企業(yè)的股東將其持有的實(shí)體企業(yè)的股權(quán)完全質(zhì)押給WFOE.
獨(dú)家顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議：通過(guò)該協(xié)議實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，協(xié)議規(guī)定由WFOE向經(jīng)營(yíng)實(shí)體企業(yè)提供排他性的知識(shí)產(chǎn)權(quán)及技術(shù)顧問(wèn)服務(wù)，而實(shí)體公司向WFOE支付的費(fèi)用額為全年的凈利潤(rùn)。
資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)控制協(xié)議：通過(guò)該協(xié)議，由WFOE實(shí)質(zhì)控制經(jīng)營(yíng)實(shí)體的資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)。
認(rèn)股權(quán)協(xié)議：即當(dāng)法律政策允許外資進(jìn)入實(shí)體公司所在的領(lǐng)域時(shí)，WFOE可提出收購(gòu)實(shí)體公司的股權(quán)，成為法定的控股股東。
投票權(quán)協(xié)議：通過(guò)該協(xié)議，WFOE可實(shí)際控經(jīng)營(yíng)實(shí)體董事會(huì)的決策或直接向董事會(huì)派送成員。
通過(guò)這一系列的控制協(xié)議，內(nèi)資經(jīng)營(yíng)實(shí)體實(shí)質(zhì)上已經(jīng)等同于WFOE的全資子公司了，所以說(shuō)這個(gè)經(jīng)營(yíng)實(shí)體稱得上是“假內(nèi)資、真外資”企業(yè)了。
