(電子商務(wù)研究中心訊) 2012年，全球資金流動(dòng)性泛濫致使發(fā)展中國(guó)家受益，而龐大的消費(fèi)人群基數(shù)助推了中國(guó)電子商務(wù)的較高增長(zhǎng)和可持續(xù)性發(fā)展。2012年第一季度，我國(guó)垂直電子商務(wù)企業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展契機(jī)，各類(lèi)細(xì)分領(lǐng)域均有領(lǐng)頭羊。
網(wǎng)經(jīng)社預(yù)測(cè)：未來(lái)，中小垂直自營(yíng)類(lèi)電商精耕細(xì)作市場(chǎng)仍具有較大的發(fā)展前景。
2012年Q1電子商務(wù)融資總額分析
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：2012年Q1中國(guó)電子商務(wù)融資事件共有13起。其中風(fēng)險(xiǎn)投資12起，總額28.57億人民幣；其中，IPO 1起，募資總額7.5億元。
2012年第一季度，資本對(duì)電子商務(wù)的追逐依舊升溫。投資金額較去年同期上漲24%
以唯品會(huì)為代表的奢侈品B2C的成功上市，標(biāo)志著二級(jí)市場(chǎng)仍然對(duì)電子商務(wù)企業(yè)保持一定熱度。
對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社助理分析師周翔認(rèn)為，中概念股被頻繁做空，高估值泡沫破滅的投資風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致電子商務(wù)投資熱度降低的直接原因。但由于2012全球經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)暖，大消費(fèi)概念下的電子商務(wù)企業(yè)仍然有機(jī)會(huì)得到不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。
2012年Q1電子商務(wù)融資單筆金額額度分析
在2012年Q1電子商務(wù)企業(yè)的單筆投資中，單筆投資金額主要集中在1億元以下，低于去年平均水平，顯示2012年風(fēng)險(xiǎn)投資投資電子商務(wù)行業(yè)不再追求盲目估值的提升，而更重視價(jià)值發(fā)現(xiàn)，投資具有潛力的細(xì)分行業(yè)公司。
對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社助理分析師周翔認(rèn)為：中國(guó)電子商務(wù)企業(yè)相比于國(guó)外成熟的企業(yè)來(lái)說(shuō)，整體上還處于初升階段，特別是細(xì)分領(lǐng)域方面，整體估值還偏低，投資回報(bào)的空間較大，這也是持續(xù)吸引國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)駐的原因之一。
2012年Q1電子商務(wù)融資行業(yè)分析
2012年Q1中國(guó)電子商務(wù)領(lǐng)域披露的投融資事件共13起，主要涉及醫(yī)藥B2C、百貨B2C、化妝品B2C、電商服務(wù)商、服裝B2C、手表B2C、鞋類(lèi)B2C、奢侈品B2C等電商子行業(yè)。
經(jīng)過(guò)案例研究發(fā)現(xiàn)，鞋類(lèi)B2C和電商服務(wù)商在第一季度中獲得了資本的較大關(guān)注。
特征一：電商服務(wù)商借勢(shì)而上
B2C平臺(tái)運(yùn)營(yíng)極其復(fù)雜，涉及的主要環(huán)節(jié)有供應(yīng)商供貨，物流商提供運(yùn)輸服務(wù)，倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存管理，平臺(tái)的前臺(tái)展示，消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)，快遞公司的配送服務(wù)等。如果企業(yè)自身來(lái)完成所有的環(huán)節(jié)所需資金龐大。作為一個(gè)B2C企業(yè)，單獨(dú)來(lái)研發(fā)這樣的系統(tǒng)出來(lái)，應(yīng)該是不現(xiàn)實(shí)的。
無(wú)疑，其中的各個(gè)環(huán)節(jié)為電商服務(wù)商的發(fā)展提供了契機(jī)。目前‘中國(guó)的電商服務(wù)商還處于起步階段，投資價(jià)值也是相對(duì)明確的。因此，應(yīng)用匯、創(chuàng)愿、管易軟件電商服務(wù)商都獲得了不錯(cuò)的估值。
特征二：鞋類(lèi)B2C出現(xiàn)分化跡象
今年初，鞋類(lèi)B2C的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化階段，并開(kāi)始出現(xiàn)分化跡象。整個(gè)鞋類(lèi)B2C行業(yè)至今仍未實(shí)現(xiàn)盈利。鞋類(lèi)B2C今年的競(jìng)爭(zhēng)不會(huì)放緩，其營(yíng)銷(xiāo)推廣、倉(cāng)儲(chǔ)物流、采購(gòu)成本，以及人力支出等成本不會(huì)下降，企業(yè)盈利相對(duì)困難。當(dāng)然現(xiàn)在鞋類(lèi)B2C的估值水平還較低，擁有較大的升值空間。優(yōu)購(gòu)網(wǎng)、樂(lè)淘網(wǎng)、拍鞋網(wǎng)等知名網(wǎng)站的成功融資仍顯示了風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于鞋類(lèi)B2C擁有信心，在未來(lái)鞋類(lèi)B2C的估值水平仍將上升。
2012年Q1電子商務(wù)融資案例監(jiān)測(cè)分析
對(duì)于VC/PE投資者而言，百貨類(lèi)B2C企業(yè)如京東、當(dāng)當(dāng)?shù)裙荆乐颠^(guò)高。百貨類(lèi)B2C投資空間已經(jīng)飽和，垂直細(xì)分領(lǐng)域B2C開(kāi)始受到投資者熱捧，如醫(yī)藥類(lèi)的開(kāi)心人、化妝品類(lèi)的買(mǎi)好網(wǎng)、電商服務(wù)商類(lèi)的應(yīng)用匯、創(chuàng)愿、管易軟件、服裝類(lèi)的蘭繆、手表類(lèi)的時(shí)光100、鞋類(lèi)的優(yōu)購(gòu)網(wǎng)、樂(lè)淘網(wǎng)、拍鞋網(wǎng)，奢侈品類(lèi)的唯品會(huì)等網(wǎng)站，都先后獲得了大量風(fēng)險(xiǎn)投資。在資本的推動(dòng)下，今年B2C市場(chǎng)將會(huì)面臨非常激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
隨著2011年全球經(jīng)濟(jì)整體下滑，觀望氣氛在投資界日益濃厚。整個(gè)2012年國(guó)際環(huán)境將會(huì)變得更復(fù)雜復(fù)雜‘國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大’融資功能減弱；中小企業(yè)倒閉潮，資金鏈緊張。電子商務(wù)企業(yè)多數(shù)虧損，并呈現(xiàn)出投入越多虧損越多的尷尬局面。
同時(shí)，在2012年3月，網(wǎng)經(jīng)社發(fā)布了《2011年度中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)投融資調(diào)研報(bào)告》(報(bào)告下載：www.99poke.cn/zt/2010bgdz/)。報(bào)告顯示：2011年電子商務(wù)領(lǐng)域已披露的投融資共有95起，其中風(fēng)險(xiǎn)投資83起，總額逾200億人民幣；IPO3起，募資總額20.9億元；網(wǎng)站并購(gòu)2起。在2012年第一季度電子商務(wù)投資中，諸如老虎基金、啟明創(chuàng)投、創(chuàng)東方、海納、華威集團(tuán)等國(guó)內(nèi)外知名創(chuàng)投表現(xiàn)相對(duì)活躍。
報(bào)告詳細(xì)闡述了2011年國(guó)內(nèi)電子商務(wù)企業(yè)的融資情況，報(bào)告涉及企業(yè)包括樂(lè)淘網(wǎng)、馬薩瑪索、佳品網(wǎng)、騰邦國(guó)際、1號(hào)店、美鑫閣、大龍網(wǎng)、優(yōu)雅100、好樂(lè)買(mǎi)、鉆石小鳥(niǎo)、走秀網(wǎng)、京東商城、酒仙網(wǎng)、聚尚網(wǎng)、米蘭網(wǎng)、等在內(nèi)的國(guó)內(nèi)知名網(wǎng)站。
對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社助理分析師周翔預(yù)測(cè)，在分析一季度投融資案件的特點(diǎn)后，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資風(fēng)格已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變。目前電子商務(wù)企業(yè)在經(jīng)過(guò)幾輪融資后，估值已明顯偏高，處于飽和狀態(tài)，在大規(guī)模洗牌完成前，投資風(fēng)險(xiǎn)較大，或難有大量資本進(jìn)入。
●聯(lián)系分析師：
周翔
網(wǎng)經(jīng)社助理分析師
•負(fù)責(zé)領(lǐng)域：重點(diǎn)監(jiān)測(cè)與研究：電商創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、電商新模式、電商投融資(VC/PE)、并購(gòu)、IPO，網(wǎng)絡(luò)金融、網(wǎng)絡(luò)融資、網(wǎng)絡(luò)貸款，國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)、傳統(tǒng)上市公司開(kāi)展電子商務(wù)業(yè)務(wù)等主要細(xì)分和應(yīng)用領(lǐng)域。
•TEL：0571-85337218
•E-mail:zhouxiang@netsun.com
•E-mail:zhouxiang@etsun.com
•官方網(wǎng)站：www.99poke.cn
●關(guān)于發(fā)布機(jī)構(gòu)：
網(wǎng)經(jīng)社(China e-Business Research Center)，于2006年底在“中國(guó)電子商務(wù)之都”杭州創(chuàng)辦，是我國(guó)最早創(chuàng)辦、也是目前唯一一家以研究、傳播與服務(wù)電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)、中小企業(yè)應(yīng)用為己任的第三方行業(yè)研究、服務(wù)機(jī)構(gòu)。
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