(網(wǎng)經(jīng)社訊)8月19日，農(nóng)業(yè)B2B數(shù)字農(nóng)業(yè)服務(wù)企業(yè)一畝田掛牌上市，成為首家來自中國的農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)（詳見 #網(wǎng)經(jīng)社 專題：http://www.99poke.cn/zt/ncpby/）。對此，網(wǎng)經(jīng)社征集業(yè)內(nèi)專家、投資人、分析師予以解讀。
【觀點一：行業(yè)示范與戰(zhàn)略價值：政策共振下的農(nóng)業(yè)數(shù)字化標桿】
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，從市場意義來看，一畝田成為納斯達克首家中國農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，打破農(nóng)業(yè)企業(yè)在全球資本市場的長期缺席，具有行業(yè)示范效應(yīng)。從戰(zhàn)略價值看，一畝田上市的戰(zhàn)略價值體現(xiàn)在數(shù)據(jù)資產(chǎn)積累和全球化潛力：14年深耕產(chǎn)業(yè)一線，積累了全國采購商資源、主產(chǎn)區(qū)行情數(shù)據(jù)庫及品類標準體系，有望成為連接中國與全球農(nóng)產(chǎn)品市場的橋梁，尤其在“一帶一路”沿線國家的農(nóng)業(yè)技術(shù)輸出中具備優(yōu)勢。從政策層面看，政府推動農(nóng)業(yè)集約化、智能化的政策（如2025年中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)的鄉(xiāng)村振興）與一畝田的“科技賦能農(nóng)業(yè)”戰(zhàn)略高度契合。上市后，其資本運作能力將增強，可能吸引更多資本關(guān)注農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域，推動行業(yè)標準化和規(guī)范化。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員裴長睿曾表示，一畝田能夠順利上市，有多種原因：
首先是市場機會，從數(shù)據(jù)看，農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易銷售渠道仍然以線下渠道為主，但是線下的滲透率在持續(xù)增長，這給了平臺電商企業(yè)巨大的發(fā)展空間，同時農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)痛點明確，面臨流通效率低，信息不對稱、非標化嚴重等問題，線上流通平臺能能夠提高農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈運行效率，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及服務(wù)能力，提供價格預(yù)測、供需匹配等服務(wù)，提升了平臺的智能化水平，更好匹配供需關(guān)系，抓住寶貴的市場機會實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和平臺同步發(fā)展。
其次是平臺定位，一畝田定位是專業(yè)的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)采購平臺,提供農(nóng)產(chǎn)品整車批發(fā)、市場代賣、價格行情預(yù)測、一件代發(fā)、食材中藥材采購、物流叫車等農(nóng)業(yè)服務(wù)。做的是難而正確的事情，面對地域性強、分散性強、高度非標、渠道混亂的農(nóng)業(yè)市場，通過清晰的服務(wù)定位和專業(yè)化的服務(wù)，目前覆蓋2000多個縣市，4000多產(chǎn)品品種，一畝田通過平臺定位為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)造價值，經(jīng)過多年運營，建立了良好的品牌形象和用戶信任，成為農(nóng)產(chǎn)品B2B領(lǐng)域的標桿。
最后是資本助力，一畝田在上市前獲得了多輪融資，資本的支持幫助其快速擴展業(yè)務(wù)和技術(shù)研發(fā)，實現(xiàn)其平臺戰(zhàn)略的高質(zhì)量發(fā)展。
【觀點二：盈利壓力與市場挑戰(zhàn)：非標難題與巨頭擠壓下的困境】
曹磊認為，一畝田的商業(yè)模式面臨潛在風(fēng)險：2024年營收1.61億元、凈虧損3494萬元，收入來源仍以廣告和會員服務(wù)為主，交易傭金占比僅2.7%，盈利壓力顯著；農(nóng)產(chǎn)品非標品屬性、高損耗率及傳統(tǒng)交易習(xí)慣等固有難題尚未被徹底解決；盡管一畝田在數(shù)據(jù)積累和經(jīng)紀人網(wǎng)絡(luò)上有先發(fā)優(yōu)勢，但目前農(nóng)村電商市場存在的玩家包括阿里巴巴、京東、拼多多等綜合電商，叮咚買菜、本來生活、盒馬、美團優(yōu)選、誼品生鮮、多點Dmall等生鮮電商，百誠源、惠農(nóng)網(wǎng)、來三斤等農(nóng)產(chǎn)品電商，還有村村樂等信息服務(wù)類平臺，可能對其形成擠壓。
裴長睿表示，一畝田赴美上市后，市場規(guī)模持續(xù)拓展，面臨區(qū)域滲透難度高，產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵角色教育成本高，競爭加劇等因素，因此，如何實現(xiàn)平臺發(fā)展的復(fù)利效應(yīng)非常有挑戰(zhàn)。
裴長睿解釋到，在目前復(fù)雜內(nèi)卷的供需市場關(guān)系、農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量標準化程度低、生產(chǎn)分散的情況下，如何提升產(chǎn)品質(zhì)量，在源頭實現(xiàn)高供給，作為平臺和技術(shù)服務(wù)公司是一個很大挑戰(zhàn)，是投資建設(shè)產(chǎn)地供應(yīng)鏈還是自建細分品類品牌，需要持續(xù)投資。而且農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)利潤空間有限，平臺如何實現(xiàn)長期利潤保障，農(nóng)產(chǎn)品批量流通市場，產(chǎn)品附加值低，品牌敏感度不高但是價格敏感度較高，流通成本管理成本高，僅基于交易服務(wù)的傭金很難保障長效利潤，需要建立多觸點服務(wù)增加平臺營收和利潤點。
【觀點三：未來路徑：技術(shù)賦能與全球化布局】
對于一畝田未來發(fā)展，曹磊認為，從短期看，納斯達克資本將加速其線下擴張和技術(shù)投入；長期看，能否通過技術(shù)賦能重構(gòu)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、在全球化和產(chǎn)業(yè)鏈整合中建立護城河，將是其能否成為農(nóng)業(yè)科技標桿的關(guān)鍵。其發(fā)展既面臨傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)痛點突破的挑戰(zhàn)，也擁有政策紅利和數(shù)字技術(shù)的雙重機遇，未來表現(xiàn)需持續(xù)觀察其在規(guī)?；?、盈利性及抗風(fēng)險能力上的實際落地效果。
裴長睿認為，一畝田擁有良好的產(chǎn)業(yè)服務(wù)基礎(chǔ)規(guī)模，多元化服務(wù)能力，先進的技術(shù)和數(shù)據(jù)優(yōu)勢。但與此同時，更多是面向商流、物流、資金流的流通環(huán)節(jié)，平臺服務(wù)型供應(yīng)鏈的局限性較強，源頭賦能不足：在源頭企業(yè)的品牌培育、質(zhì)量提升、標準化上更多是輔助和支持，不足在于很難直接改善產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，同時品牌化與溢價能力有限，當前平臺上的農(nóng)產(chǎn)品多以初級產(chǎn)品為主，缺乏品牌化和高附加值產(chǎn)品，仍然是在吃信息不對稱的紅利，如何創(chuàng)造新質(zhì)生產(chǎn)力真正創(chuàng)造農(nóng)產(chǎn)品的品牌、供應(yīng)鏈高溢價服務(wù)還有很多機會和空間。
