(網(wǎng)經(jīng)社訊)2025年7月25日，國(guó)聯(lián)股份于發(fā)布公告，對(duì)上海證券交易所關(guān)于2024年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管工作函中第一至二題進(jìn)行回復(fù)。此次回復(fù)主要圍繞收入確認(rèn)和內(nèi)部控制兩大關(guān)鍵問題展開。
一、收入確認(rèn)問題
1、判斷依據(jù)
國(guó)聯(lián)股份主營(yíng)B2B電子商務(wù)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，業(yè)務(wù)產(chǎn)品涉及涂料化工、衛(wèi)生用品等多類產(chǎn)品。公司依據(jù)《監(jiān)管規(guī)則適用指引 - 會(huì)計(jì)類第1號(hào)》等規(guī)定，結(jié)合業(yè)務(wù)模式判斷收入確認(rèn)方法。對(duì)于無物理空間移動(dòng)（貨權(quán)轉(zhuǎn)移，無實(shí)物流轉(zhuǎn)）交易，因可能未真正承擔(dān)存貨風(fēng)險(xiǎn)，按凈額法確認(rèn)收入；對(duì)于有物理空間移動(dòng)（有實(shí)物流轉(zhuǎn)）交易，在滿足承擔(dān)主要責(zé)任、存貨風(fēng)險(xiǎn)及自主定價(jià)等條件下，原本按總額法確認(rèn)收入，但部分因物流單據(jù)問題改用凈額法確認(rèn)。
2、與過往差異
2024年基于相關(guān)通知及特定風(fēng)險(xiǎn)事件，公司新增多維度客戶、供應(yīng)商評(píng)價(jià)體系，加強(qiáng)業(yè)務(wù)管理。與2020 - 2023年相比，收入確認(rèn)方式存在差異，主要是核查標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)格全面。經(jīng)排查，以往年度收入確認(rèn)方法無不一致或錯(cuò)誤未更正情形。
3、前三季度調(diào)整原因
2024年前三季度營(yíng)業(yè)收入更正，是公司基于更審慎會(huì)計(jì)處理態(tài)度，完善交易業(yè)務(wù)客戶、供應(yīng)商評(píng)價(jià)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)管理。前三季度營(yíng)收差異比例分別為-16.21%、-10.23%和-15.91%，全年?duì)I收總額為535.85億元。調(diào)整涉及皮棉、鈦精礦等多種商品品類，149家客戶，共計(jì)67.6億元。公司已披露會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告。
修正的核心在于將部分交易從總額法確認(rèn)改為凈額法——前者按全交易額計(jì)入營(yíng)收，后者僅將平臺(tái)服務(wù)費(fèi)計(jì)為收入。
國(guó)聯(lián)股份解釋稱，此次調(diào)整基于財(cái)政部等四部門發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則切實(shí)做好企業(yè)2024年年報(bào)工作的通知》要求，結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)及新增客戶供應(yīng)商評(píng)價(jià)體系，對(duì)缺乏充分控制權(quán)證據(jù)的交易采用凈額法確認(rèn)收入。2024年公司網(wǎng)上商品交易業(yè)務(wù)占比達(dá)99.65%，涉及涂料化工、玻璃、糧油等多品類。
對(duì)比2020-2023年，國(guó)聯(lián)股份強(qiáng)調(diào)收入確認(rèn)原則未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，但2024年新增高風(fēng)險(xiǎn)客商穿透核查等強(qiáng)化措施。審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)為調(diào)整符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，未發(fā)現(xiàn)循環(huán)貿(mào)易等商業(yè)實(shí)質(zhì)問題。此外，公司高管薪酬與歸母凈利潤(rùn)掛鉤，與收入金額無關(guān)，2024年主要子公司均達(dá)成業(yè)績(jī)目標(biāo)。
國(guó)聯(lián)股份表示，此次更正源于主動(dòng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，非內(nèi)控缺陷所致，未來將通過優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、強(qiáng)化合規(guī)培訓(xùn)等措施提升財(cái)務(wù)質(zhì)量。年審會(huì)計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告及內(nèi)部控制出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見，認(rèn)為前期強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)已消除。
4、整改手段
公司通過強(qiáng)化制度設(shè)計(jì)、增強(qiáng)合規(guī)意識(shí)、新增風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別特征及手段、加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則學(xué)習(xí)和理解以及調(diào)整優(yōu)化業(yè)務(wù)策略和結(jié)構(gòu)等手段，加強(qiáng)客商評(píng)級(jí)與業(yè)務(wù)管理。經(jīng)排查，2024年度不存在僅保存客戶簽收單、缺乏有效證明商品控制權(quán)單據(jù)卻以總額法確認(rèn)收入的交易。
二、內(nèi)部控制問題
1、內(nèi)控要求
公司制定《收入核算管理辦法》，規(guī)定網(wǎng)上商品交易業(yè)務(wù)在取得客戶簽收單時(shí)確認(rèn)收入，并結(jié)合多種因素綜合判斷商品控制權(quán)。
2、變化調(diào)整
與以往年度相比，內(nèi)部控制設(shè)計(jì)新增多維度客戶、供應(yīng)商評(píng)價(jià)體系，強(qiáng)調(diào)結(jié)合所有相關(guān)事實(shí)判斷商品控制權(quán)；運(yùn)行方面，新增風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別特征對(duì)應(yīng)客商交易金額標(biāo)注為凈額等內(nèi)容，核查標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)格全面。
3、績(jī)效考核與薪酬
上市公司及主要子公司現(xiàn)階段主要考核歸母凈利潤(rùn)，本年度主要子公司均達(dá)成年度績(jī)效目標(biāo)。高管薪酬與經(jīng)審計(jì)的歸母凈利潤(rùn)掛鉤，與收入實(shí)現(xiàn)金額無關(guān)。
4、錯(cuò)誤原因與完善措施
2024年前三季度收入確認(rèn)方式調(diào)整，是公司基于審慎原則采取更嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，非內(nèi)部控制缺陷導(dǎo)致。公司將通過健全制度框架、開展合規(guī)培訓(xùn)等措施，提升業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)規(guī)范性和財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性。
會(huì)計(jì)師認(rèn)為，公司回復(fù)與核查情況一致，2024年相關(guān)交易采取總凈額法確認(rèn)原則和內(nèi)部控制流程未發(fā)生實(shí)質(zhì)性重大變化，相關(guān)交易具備商業(yè)實(shí)質(zhì)，收入確認(rèn)符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，未發(fā)現(xiàn)相關(guān)問題。
三、商業(yè)模式遭遇靈魂拷問
國(guó)聯(lián)在回復(fù)函中坦承：其主營(yíng)的工業(yè)品B2B交易平臺(tái)長(zhǎng)期存在控制權(quán)認(rèn)定模糊地帶。尤其“貨權(quán)轉(zhuǎn)移無實(shí)物流轉(zhuǎn)”類交易（占調(diào)整大頭），雖持有瞬間交割單，但商品控制權(quán)實(shí)質(zhì)薄弱。更關(guān)鍵的是，部分“有實(shí)物流”業(yè)務(wù)也因物流單據(jù)缺失，無法證明其主導(dǎo)貨物交付的能力。
根據(jù)公告披露，為自證合規(guī)，國(guó)聯(lián)祭出多重“風(fēng)控大刀”：
1）建立客戶/供應(yīng)商多維評(píng)級(jí)體系
2）通過工商信息、 其他核查手段等穿透核查同一交易的上下游客商是否存在疑似關(guān)聯(lián)關(guān)系（法人名字相近、注冊(cè)地址鄰近都納入風(fēng)險(xiǎn)特征）
3）核查客商中同行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司，標(biāo)記高風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易商
4）引入第三方核查工具識(shí)別可疑名單
5）2025年3月某集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)揭示后，對(duì)該暴雷集團(tuán)關(guān)聯(lián)客商全盤清查
6）經(jīng)營(yíng)層鏈主負(fù)責(zé)制逐單復(fù)核
7）高風(fēng)險(xiǎn)品類集中監(jiān)控
同時(shí)，國(guó)聯(lián)股份通過完善內(nèi)部控制體系、強(qiáng)化合規(guī)管理機(jī)制及優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管控流程等系統(tǒng)性舉措，持續(xù)提升業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的規(guī)范性和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性，具體實(shí)施路徑包括：
1）健全制度框架，修訂業(yè)務(wù)流程管控標(biāo)準(zhǔn)；
2）開展全員合規(guī)培訓(xùn)，深化風(fēng)險(xiǎn)防 范意識(shí)；
3）構(gòu)建動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，開發(fā)智能化核查工具；
4）推進(jìn)業(yè)務(wù)架 構(gòu)戰(zhàn)略性重組，實(shí)現(xiàn)業(yè)財(cái)深度融合；
5）組織專項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研修，提升財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)專業(yè)判斷能力。
國(guó)聯(lián)股份表示，以上這些措施將有效增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，確保財(cái)務(wù)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，進(jìn)而推動(dòng)公司治理水平和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的全面提升。
事實(shí)上，國(guó)聯(lián)股份的案例絕非孤例，其在公告中也透露，2024年超訊通信、和科達(dá)等多家上市公司均因同樣問題進(jìn)行收入調(diào)整，本質(zhì)直擊B2B平臺(tái)的核心矛盾：
做大流水還是真實(shí)服務(wù)？
當(dāng)平臺(tái)既參與定價(jià)又掌控物流時(shí)，按總額法確認(rèn)收入可快速做大規(guī)模；但若實(shí)際僅為中介角色，巨額流水實(shí)為“虛假繁榮”。
國(guó)聯(lián)股份在回復(fù)中披露，按照2024您的相關(guān)核查措施對(duì)應(yīng)明細(xì)，揭示嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)：穿透核查發(fā)現(xiàn)，國(guó)聯(lián)股份2020-2023年涉及修正的客戶交易規(guī)模從2020年3億元升至2023年92.7億元。這也暗示了行業(yè)性收入確認(rèn)偏差可能早有端倪。
四、風(fēng)暴眼中的警示
痛砍收入背后，根據(jù)國(guó)聯(lián)股份公告披露，公司正在調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)策略和結(jié)構(gòu)：
戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向：由“業(yè)務(wù)規(guī)模優(yōu)先”向“業(yè)務(wù)質(zhì)量?jī)?yōu)先”轉(zhuǎn)變，由訂單驅(qū)動(dòng)為主向訂單驅(qū)動(dòng)、供應(yīng)鏈驅(qū)動(dòng)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)齊頭并進(jìn)、綜合發(fā)展；各多多平臺(tái)積極實(shí)施“精簡(jiǎn)品類、集中力量、深挖主業(yè)”舉措。
倉(cāng)網(wǎng)基建：大力建設(shè)中心倉(cāng)、前置倉(cāng)、云倉(cāng)等倉(cāng)網(wǎng)布局，積極構(gòu)建多式聯(lián)運(yùn)、專干線運(yùn)力籌劃等智慧物流體系，深入拓展采銷一體化的云工廠數(shù)量，以此進(jìn)一步加強(qiáng)控貨能力、履約能力和競(jìng)爭(zhēng)壁壘建設(shè)
考核重構(gòu)：高管薪酬掛鉤歸母凈利潤(rùn)而非收入，同時(shí)實(shí)施“內(nèi)創(chuàng)業(yè)家機(jī)制”，各多多CEO及創(chuàng)業(yè)伙伴均持有子公司不等比例的創(chuàng)始股權(quán)
構(gòu)建新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)：通過數(shù)轉(zhuǎn)智改，在切實(shí)提升企業(yè)和產(chǎn)業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)效率，增強(qiáng)平臺(tái)合作粘性和 競(jìng)爭(zhēng)壁壘的同時(shí)，以產(chǎn)業(yè)數(shù)字化為抓手打造第二增長(zhǎng)曲線；布局推進(jìn)跨境電商業(yè) 務(wù)，打造第三增長(zhǎng)曲線。
壯士斷腕的修正實(shí)則是自救。某券商分析師指出，“當(dāng)監(jiān)管穿透式核查成為常態(tài)，靠模糊地帶撐起的GMV神話終將破滅?！?/p>
國(guó)聯(lián)股份此次這場(chǎng)涉及67億的業(yè)績(jī)修正，也給行業(yè)敲響三重警鐘：
政策鐵腕：四部委聯(lián)合發(fā)文標(biāo)志會(huì)計(jì)監(jiān)管進(jìn)入“毫米波”時(shí)代
技術(shù)倒逼：工商信息穿透、智能風(fēng)控工具讓關(guān)聯(lián)交易無處遁形
資本覺醒：投資人開始用“業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)”標(biāo)尺丈量平臺(tái)價(jià)值
正如國(guó)聯(lián)在公告中反復(fù)強(qiáng)調(diào)的“做深做優(yōu)”，當(dāng)流水泡沫被刺破，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的競(jìng)爭(zhēng)終將回歸價(jià)值創(chuàng)造的本質(zhì)。而那些仍在灰色地帶游走的平臺(tái)，或許該重新審視：自己的營(yíng)收里，有多少是真實(shí)的平臺(tái)價(jià)值，又有多少是流轉(zhuǎn)的幻影？
